Zlato  
Vývoj zlata 30 rokov napred.

Trh so zlatom sa za posledných 30 rokov významne premenil. Produkcia aj dopyt vzrástli a os trhu sa posunula na východ. Ako to bude so zlatom vyzerať za ďalších 30 rokov? Na túto otázku odpovedá v správe Svetovej rady pre zlato hlavný stratég John Reade.

Dopyt po šperkoch

Staršia generácia nakupujúci šperky pomaly uvoľňuje svoje miesto tej mladšej, ktorá pred materiálnymi statkami dáva prednosť zážitkom. A zlato na tento trend rozvinutých trhov dopláca. Avšak v posledných rokoch dopyt po šperkoch v USA vzrástol. Na väčšine rozvíjajúcich sa a rozvojových trhov počet obyvateľov rastie, a tak je tu situácia zaujímavejšia. K najväčším nákupcom šperkov dnes patrí India a Čína. Ich dopyt by moholi v budúcnosti tiež nasledovať tiež rozvinuté krajiny a mal by začať stúpať, ale vzhľadom k rastúcim príjmom, presunu na spotrebne orientovanú ekonomiku v Číne a demografický vývoj v Indii, by mohli tieto ekonomiky trendu rozvinutých krajín odolať.V blízkej dobe sa očakáva značný nárast dopytu po indickom zlatu, a to práve vďaka rastúcim príjmom na vidieku. Dlhodobo by sa mal ale tento trend zmierniť. V Číne budú oveľa menej bežné tradičné 24-karátové šperky - vytlačia ich 18kt., 22kt. a moderné 24kt. šperky. Očakáva sa nárast dopytu po zlate aj na ďalších rozvíjajúcich sa trhoch, ako napr. Vo Vietname, Indonézii a Kambodže.

 

Investičný dopyt

V 80. a 90. rokoch bola investícia do zlata obmedzená na mince, zlaté tehly a pultovný tovar, ale rozvoj ETF bol pre investičný trh revolúciou. ETF významne znížili transakčné náklady z menších nákupov a umožnili inštitucionálnym investorom ľahší prístup k zlatu. Teraz je možné, že podobnú radikálnu zmenu môže u obchodovania so zlatom spôsobiť rast digitálnych platforiem a fintechu.

Ďalším faktorom, ktorý môže vyvolať zmeny v dopyte po investičnom zlate, patrí fakt, že USA nevyhnutne stratí svoje prvenstvo najväčšej ekonomiky sveta v prospech Číny a postupne rastúcej Indie. To by mohlo vyvolať volatilitu na trhoch s menami aj aktívami, a naopak nahrávať zlatu. Záujem o zlato ako o investičnom aktívu by tak mohol v ďalších 30 rokoch rásť, ale to bude závisieť aj na prognózach stability a ekonomického rastu.

Technologický rast

Zlato bude takmer s istotou hrať v najbližších 30 rokov významnú úlohu v technológiach. Rastúce bohatstvo, prepojenie a používanie elektroniky bude vyžadovať čoraz väčšieho množstvo zlata. Trvalý trend úspor, náhrad a recyklácia bude pravdepodobne rást brzdiť, ale dopyt by úplne schladiť nemal.

Využitie zlata v nanoskopickom množstve v lekárstve a zdravotníckych prístrojoch je tiež zaujímavou oblasťou dopytu, ale pravdepodobne ju výrazne neovplyvní. Využitie v stomatológii pravdepodobne klesne skoro na nulu.

Produkcia zlata

Ťažba zlata bude aj za 30 rokov aktuálna. Ale problémom, ktorým priemysel čelí, a náklady na ich vysporiadanie, budú rásť. Nových nálezísk zlata je málo. Navyše v mnohých perspektívnych regiónoch rastú politické riziká aj prevádzkové náklady. V najbližších 30 rokoch zrazia náklady jedine počet nových baní. Už teraz potrebujú nové bane cenu zlata aspoň 1 500 USD za uncu.

Obchod a prístup na trh

Obchodovanie so zlatom budú najskôr ovplyvňovať dva, možno tri, hlavné faktory. Po prvé to sú regulačné zmeny, a to ako na rozvinutých, tak aj rozvojových trhoch. Pultový typ predaja pomaly nahrádza transparentnejšie obchodovanie a burzy. Tento tlak regulátorov na formalizáciu obchodu so zlatom môžeme pozorovať napríklad aj v Indii. Po druhé sa jedná o rozvoj mobilných aplikácií, ktoré umožňujú jednotlivcom kupovať, predávať a darovať zlato. V Indii a Číne sú tieto aplikácie čím ďalej obľúbenejšie a očakáva sa, že ich popularita bude v nasledujúcich dekádach rásť. Tretím možným faktorom by sa mohlo stať prijatie kryptoaktiv, ktorá využívajú technológiu blockchain k transakčným a investičným účelom. V tejto oblasti už môžeme nájsť niekoľko iniciatív (RMG, Infini Golf, Digital Gold, Responsible Gold), ale zatiaľ sa príliš neuchytily.Na budúcnosť zlata bude mať zaiste vplyv aj mnoho ďalších faktorov. Absencia geopolitických konfliktov a očakávania ohľadom hospodárskeho vývoja sa tak nakoniec môžu prejaviť ako príliš optimistické. Pokiaľ sa ale správa Svetovej rady pre zlato z väčšiny nemýli, malo by sa zlatu dariť aj za ďalších 30 rokov. Ponuka zlata bude najskôr o niečo menšia, zatiaľ čo dopyt po šperkoch a technológiách bude rásť. Investičný dopyt bude volatilní, ale hospodárske riziká by mohli investorov viesť k nákupu zlata, tak ako tomu je už päť tisíc rokov.

Zdroj: Svetová rada pre zlato

Rastúci dopyt po zlate.

Dopyt po zlate celosvetovo vzrástol od roku 2001 o 18% ročne. Za rastúcim záujmom o zlato stojí rastúca životná úroveň v Číne a Indii a vysoký dopyt investorov z USA a Európy, vyplýva to zo správy Svetovej rady pre zlato. Investori sa podľa správy po kríze z rokov 2008 až 2009 zamerali na žltý kov ako na bezpečnú alternatívu voči akciám a dlhopisom. Cena zlata vyjadrená v dolároch sa teraz pohybuje na úrovni cca 1310 dolárov za uncu.

Dôvodom aktuálneho poklesu cien je silnejší dolár a výrazný rast výnosov kľúčových amerických dlhopisov. Cenu zlata ale zásadne ovplyvňuje zahraničnú politiku. V dôsledku aktuálneho vývoja na kórejskom polostrove minulý týždeň poklesol dopyt po zlatách na papierových trhoch v podobe certifikátov. Naopak záujem o fyzické zlato podľa správ vzrástol.

"Politika prezidenta Donalda Trumpa povedie k vysokému rozkolísaniu trhov, k silnému zadlužovaniu USA a oslabeniu dolára, čo bude mať za následok výrazné zvýšenie ceny zlata." "Rizikom pre rastúcu infláciu a rast úrokových sadzieb." Zlato pravdepodobne dosiahne cenu 1500 dolárov za uncu ", uviedoli analitici pre Blomberg.

Veľký potenciál má striebro, ktorého cena mohla vystúpiť až o 50 percent, uviedla agentúra Bloomberg. Striebro zaostává za ostatnými kovmi. Historické skúsenosti však naznačujú, že v blízkej dobe môže dôjsť k nárastu cenového rastu až o 50 percent a viac. Striebro má na zdržení veľký priestor, pomer ceny zlata a striebra vystúpil na hodnotu 1:82, dlhodobý priemer je okolo 1:50.

"Škála ekonomických, finančných a politických problémov, ktoré čelia svetu a individuálnym investorom, pravdepodobne povedie k nárastu dopytu po striebru". Zároveň sa neustále zvyšuje dopyt po striebre zo strany priemyslu a záujem o strieborné šperky. Striebro je v súčasnosti veľmi podhodnocenou komoditou, má preto široký priestor pre budúci rast. "U zlata, striebra a platiny sa očakáva výrazný nárast, pravdepodobne už v roku 2019 prekročí maxima z roku 2011. Investori do fyzického zlata obvykle využívajú cenové korekcie na nákup drahých kovov, aby svoje portfólio viac diverzifikovali a chránili pred budúcimi rizikami ". Výrobcovia drahých kovov ale hlásili, že ťažba zlata bude postupne klesať. V posledných rokoch im chýbali peniaze na investície do vývoja technológií a prieskumu nových lokalít. Predpokladá sa preto postupný útlum ťažby a zároveň vyššie ceny komodít.

Zdroj: Blomberg, Svetová rada pre zlato.


Combibar, zlatý zliatok 50x1g

kategória: investicné zlato - zlaté tehly
výrobca: Valcambi
obsah zlata: 999,9/1000(24 karátov)
rozmer: 74 x 52 x 0,8 mm
hmotnost: 50 g
balení: v plastovom obale

Cena: 1997.90 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 1000g

kategória: investicné zlato - zlaté tehly
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 51 mm x 116,5 mm x 9,5 mm
hmotnost: 1000 gramov

Cena: 0.00 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 500g

kategória: investicné zlato - zlaté tehly
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 41 mm x 91 mm x 7,6 mm
hmotnost: 500 gramov

Cena: 0.00 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 250g

kategória: investicné zlato - zlaté tehly
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 30,5 mm x 50 mm x 9 mm
hmotnost: 250 gramov

Cena: 0.00 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 100g

kategória: investicné zlato - zlaté tehly, zlatý zliatok
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 28,5 mm x 49,7 mm x 3,9 mm
hmotnost: 100 gramov
váha s obalom: 102,8 gramov - nové balenie
váha s obalom: 101,8 gramov - pôvodné balenie
Dostupnosť: skladom

Cena: 3679.90 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 50g

kategória: investicné zlato - zlaté tehly, zlatý zliatok
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 28,5 mm x 49,7 mm x 2 mm
hmotnost: 50 gramov
váha s obalom: 52,8 gramov - nové balenie
váha s obalom: 51,8 gramov - pôvodné balenie
Dostupnosť: skladom

Cena: 1864.50 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 1OZ (31,1g)

kategória: investičné zlato - zlatá tehla, zlatý zliatok
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 23,3 mm x 40,4 mm x 1,75 mm
hmotnosť: 31,1 gramov
Dostupnosť: skladom

Cena: 1178.90 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 20g

kategória: investicné zlato - zlatá tehla, zlatý zliatok
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 23,3 mm x 40,4 mm x 1,30 mm
hmotnost: 20 gramov
váha s obalom: 23 gramov
Dostupnosť: skladom

Cena: 771.90 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 10g

kategória: investicné zlato - zlatá tehla, zlatý zliatok
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 18,5 mm x 31,5 mm x 1,00 mm
hmotnost: 10 gramov
váha s obalom: 13 gramov
Dostupnosť: skladom

Cena: 405.50 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 5g

kategória: investicné zlato - zlatá tehla, zlatý zliatok
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 23 mm x 14 mm x 1,00 mm
hmotnost: 5 gramov
váha s obalom: 8 gramov
Dostupnosť: skladom

Cena: 216.50 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 2g

kategória: investicné zlato - zlatá tehla, zlatý zliatok
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 19 mm x 11,5 mm x 0,6 mm
hmotnost: 2 gramy
váha s obalom: 5 gramov
Dostupnosť: skladom

Cena: 97.80 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 1g

kategória: investicné zlato - zlatá tehla, zlatý zliatok
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 15 mm x 8,7 mm x 0,5 mm
hmotnost: 2 gramy
váha s obalom: 4 gramy
Dostupnosť: skladom

Cena: 52.90 EUR, Viac

Zlatý zliatok Argor-Heraeus 1 OZ(31,1g)

kategória: investičné zlato - zlatá tehla, zlatý zliatok
výrobca: Argor-Heraeus SA
obsah zlata: 999,9/1000 (24 karátov)
rozmer: 23,3 mm x 40,4 mm x 1,75 mm
hmotnosť: 31,1 gramov
Dostupnosť: skladom

Cena: 1178.90 EUR, Viac

Konečne doma! Nemci stiahli zlato zo sveta.

Všetko, čo sa leskne, je na novej výstave v nemeckej centrálnej banke (Budesbanke) určite zlatom. S týmto sprístupnením príchádza potom, ako sa obavili špekulácie skeptikov, ktorí boli presvedčení, že masívne rezervy drahého kovu nemeckého národa nie sú v krajine. Najväčšia ekonomika a exportná elektráreň Európy má po Spojených štátoch druhé najväčšie rezervy zlata na svete, avšak po celé desaťročia sa takmer žiadne z približne 3 400 ton žltého kovu (ktoré je v súčasnosti v hodnote 117 miliárd eur) na nemeckej pôde neobjavilo. Aby sa zlato ochránilo pred možnou sovietskou inváziou počas studenej vojny, ako aj z iných historických dôvodov, zliatky boli uložené v trezoroch centrálnych bánk v New Yorku, Londýne a Paríži. Rastúci tlak verejnosti, však podnietil Centrálnu banku Nemecka (Bundesbank), aby priniesla polovicu svojich rezerv domov, čo sa v minulom roku uskutočnilo prostredníctvom série zásielok, pochádzajúcich z Federálneho rezervného systému, Centrálnej Banky Anglicka a Centrálnej banky Francúzska. Zlaté drahokamy sú v súčasnosti držané pod zámkom a kľúčom na tajnom mieste v suteréne banky vo Frankfurte – s výnimkou ôsmich zlatých cihiel, ktoré sú vystavené v jej múzeu peňazí ako súčasť výstavy “Zlaté poklady Nemeckej Bundesbanky”, ktorá potrvá do septembra. Člen predstavenstva Bundesbanky Carl-Ludwig Thiele, ktorý stál vedľa žiarivých 12-kilov vážiacich zlatých tehál v sklenených vitrínach, poznamenal: “Robíme to preto, aby sme občanom ukázali, že máme svoje zlato doma, čím chceme preukázať transparentnosť.” “Ak chceme dôveru občanov v Centrálnu banku Nemecka (Bundesbanku) ako inštitúciu a v jej rezervy, jedine ako sa Nám tomôže podariť je len transparentnosťou.”  Banka pripisuje úsilie o repatriáciu zlata do veľkej miery zmenenému geopolitickému kontextu. Niektorí uvádzajú, že skutočný impulz pochádza z kritiky politikov a verejnosti, ktoré je v posledných rokoch aktívna a veľa z nich sa nahlas pýtala, či náhodou Bundesbank neudržiava až príliš veľa svojho národného bohatstva v zahraničí. Čelili sme naozajstnej kríze, keďže Eurozónu zasiahla dlhová kríza, ktorá zvýšila dopyt investorov po bezpečných aktívach ako je zlato. Medzi najhlasnejších kritikov patril euroskeptik Peter Boehringer, ktorý je aktuálne členom parlamentu pre krajnú pravicovú stranu AfD, ktorá spustila kampaň “Prineste naše zlato domov”, čo viedlo k rozsiahlej pozornosti médií. Thiele poznamenal: “Najmä počas rokov finančnej a štátnej dlhovej krízy bola Centrálna Banka Nemecka konfrontovaná s túžbou po podrobných informáciách o jej rezervách v zlate.” “Dokonca to išlo tak ďaleko, že niektorí spochybňovali skutočnosť, či zlato na domácej pôde ale aj v zahraničí bolo skutočné.” V roku 2013 Bundesbanka predstavila plán na to, aby priniesla polovicu svojich 270 000 prútov zlata. V očiach 63-ročného Bernharda Loederbuscheho – jedného z návštevníkov v múzeu, sa jedná o správne rozhodnutie. Bývalý bankár pre agentúru AFP poznamenal: “Ak niečo vlastníte, mali by ste to mať doma. Ak v zahraničí vypukne konflikt, zistíme že naše zlato je preč.”  Dnes je vo Frankfurte držaných 1 710 ton zlata, pričom v New Yorku zostáva viac ako 1200 ton a okolo 430 ton je v Londýne. Bundesbanka minulý rok priniesla poslednú časť zo svojich zásob uložených v Paríži, keď poznamenala, že vzhľadom na to, že obidve krajiny zdieľajú euro, zlato vo francúzskych trezoroch má pre Nemecka v čase krízy slabé opodstatnenie, keďže kov sa bude musieť rýchlo premeniť na likviditu. Bankové úrady však tvrdia, že zvyšok nemeckých pokladov v zahraničí má zmysel, keďže Fed je domovom pre rezervnú menu číslo jedna a Londýn je popredným svetovým obchodným centrom zlata. Nemecko, ktoré po druhej svetovej vojne nemalo žiadne zlato, svoje bohatstvo nahromadilo v povojnových rokoch známych pod názvom “ekonomický zázrak”, keď jeho krajina s ďalšími národmi dosahovala veľké obchodné prebytky. Podľa systému Bretton Woods, ktorý krajinám umožnil premeniť prebytky do zlata s fixnou sadzbou 35 dolárov za uncu, viedol k vytvoreniu obrovských zásob zlata. Americký prezident Richard Nixon tento systém opustil v roku 1971, keď hodnota amerického dolára voči žltému kovu klesla. Bundesbanka poznamenala: “Zatiaľ čo zlato v súčanosti už nie je pre finančný systém tak dôležité ako kedysi, avšak zostáva “kotvou stability”, čo predstavuje konečný bezpečný prístav v neistých časoch.” Pre Nemcov, ktorých národné vedomie je ešte stále zjazvené hyperinfláciou Weimarskej republiky v dvadsiatych rokoch 20. storočia, je hmatateľnosť zlata kľúčom k jej trvalému pocitu stability. Loederbusch povedal, že možnosť vidieť zlato zblízka je naozaj “pôsobivé”. Nakoniec dodal: “Zosobňuje všetko: peniaze, moc, chamtivosť, za čo boli ľudia zabití, za čo bojovali, zlato je fascinujúce.”

Zdroj: BBC, Reuters

Z lietadla nad Ruskom padalo zlato!

Z neba nad sibírskym Jakutskom vo štvrtok začalo prekvapivo padať zlato. Dvadsaťkilové tehly drahého kovu vypadli z práve vzlietajúceho lietadla po tom, čo sa mu odtrhli dvere nákladového priestoru. Uviedla to ruská redakcia BBC.
Len zo štartovacej dráhy bolo podľa ruských médií zozbierané 172 zlatých tehál, z ktorých každá vážila 20 kilogramov. Lietadlo prepravoval deväť ton zlata o odhadovanej hodnote viac ako 21,5 miliardy rubľov, čo v prepočte na eura je 308,3mil.. Vedenie letiska v Jakutsku priznalo, že z nákladného lietadla An-12 pri vzlete vypadol "obzvlášť cenný náklad" po tom, čo sa odtrhla ľavá časť brány nákladového priestoru. Piloti sa potom rozhodli vrátiť na letisko, kde úspešne pristáli. Letisko teraz strážia posilnené jednotky polície, v okolí policajti prehľadávali okoloidúcich aj okoloidúce autá.
Agentúra Interfax neskôr spresnila, že sa na letisku vysypalo okrem zlata aj striebro, avšak celý náklad sa podarilo pozbierať, povedal hovorca banskej spoločnosti z Čukotky, dcérskej firmy kanadskej spoločnosti Kinross Gold. Lietadlo so siedmimi členmi posádky a dvoma zástupcami firmy na palube letelo na trase z bane kupolu do Krasnojarska a v Jakutsku malo medzipristátie, aby mohlo natankovať.

Zdroj: BBC

Dopyt po zlate obrovsky stúpa!

Dopyt po zlatých zliatkoch a minciach medziročne vyskočil o 28% na 298,1 tony. Spotrebiteľov k nákupu fyzického zlata motivovali najmä priaznivé ceny kovu, oslabovanie niektorých lokálnych mien či kolísavosť akciových trhov vyvolaná obavami z obchodných vojen. V Číne dopyt po fyzickom zlate vyskočil o 25% na 86,5 tony, a bola tak nad trojročným aj päťročným kvartálnym priemerom 71,4 tony, respektíve 65 ton. Dopyt v Indii (34,4 tony) bola pod trojročným kvartálnym priemerom (43,3 tony).  Burzové obchodované fondy investujúce do zlata zaznamenali čistý odlev prostriedkov v ekvivalente 103,2 tony. Pred rokom naopak do zlatých ETF pritiekli prostriedky ekvivalentná 13,2 tony kovu. Cez 70% prostriedkov (asi 75 ton), ktoré zo zlatých ETF odtiekli, vybrali investori v Severnej Amerike. Odliv peňazí z ETF registrovaných v Európe dosiahol 14 ton. Ku koncu štvrťroka odliv peňazí zo zlatých ETF spomalil, september však bolo už štvrtým mesiacom v rade, keď objem prostriedkov v týchto fondoch klesol. V októbri sa trend otočil a zlaté ETF po celom svete zaznamenávali príliv prostriedkov. 

Burzové obchodované fondy investujúce do zlata zaznamenali čistý odlev prostriedkov v ekvivalente 103,2 tony. Pred rokom naopak do zlatých ETF pritiekli prostriedky ekvivalentná 13,2 tony kovu. Cez 70% prostriedkov (asi 75 ton), ktoré zo zlatých ETF odtiekli, vybrali investori v Severnej Amerike. Odliv peňazí z ETF registrovaných v Európe dosiahol 14 ton.

Ku koncu štvrťroka odliv peňazí zo zlatých ETF spomalil, september však bolo už štvrtým mesiacom v rade, keď objem prostriedkov v týchto fondoch klesol. V októbri sa trend otočil a zlaté ETF po celom svete zaznamenávali príliv prostriedkov. 

Nákupy zlata zo strany centrálnych bánk boli v treťom štvrťroku najvyšší od štvrtého štvrťroka 2015, keď medziročne stúpli o 22% na 148,4 tony. Väčšinu celkového dopytu zabezpečili Rusko (92,2 tony), Turecko (18,5 tony) a Kazachstan (13,4 tony). Pre ruskú centrálnu banku bolo tretí štvrťrok dokonca rekordný, celkový objem jej zlatých rezerv presiahol 2 000 ton, čo predstavuje 17% globálnych zlatých rezerv.

Nákupy zlata centrálnou bankou Ruska podľa všetkého súvisia s odklonom krajiny od dolára. Moskva už napríklad predala väčšinu vládnych dlhopisov USA a námestník guvernérky ruskej centrálnej banky Dmitrij Tulin nedávno vyhlásil, že iba zlato je stopercentne odolné voči právnym a politickým rizikám. 

Technologický sektor zaznamenal nárast dopytu po zlate o percento na 85,3 tony. Mierne sa zvýšili nákupy výrobcov elektroniky (+2%), znížila sa naopak dopyt po kove pre potreby zubného lekárstva (-5%).

Svetové dodávky zlata na trh v treťom štvrťroku klesli o 2% na 1 161,5 tony. Objem vyťaženého zlata sa zvýšil o 2% na 875,3 tony, zatiaľ čo objem kovu získaného recykláciou klesol o 4%. Päťročný kvartálny priemer ťažby zlata činí 809,8 tony. Výrazne stúpla ťažba v Mali (+34%) či Papue-Novej Guinei (+25%). Ťažba v USA vzrástla o 9% a v Kanade o 13%.

Zdroj: World Gold Council

 

Narazilo zlato na dno?

Má zlato (konečne) za sebou cenové dno?
Cena zlata má za sebou sériu šiestich stratových mesiacov, čo sa naposledy stalo pred 33 rokmi. Okrem toho, že cena kovu spadla na úroveň zo začiatku roka 2017, je október pre túto tradičnú bezpečnú "investíciu" historicky najhorší mesiac. Dočkáme sa v najbližšej dobe dna a obratu trendu? Dôvodov pre optimizmus je niekoľko.  Futures na zlato v septembri klesli o 0,9% a ziskový mesiac sa im nepodarilo zaznamenať od marca. Od začiatku roka do konca septembra tak cena zlata klesla o viac ako desatinu a pohybuje sa okolo psychologicky zaujímavé hladiny 1 200 dolárov za trójsku uncu, v prvej dekáde októbra bola dokonca mierne pod ňou, ale v posledných dňoch v reakcii na paniku na akciovom trhu vystúpila nad ňu. Nižšia cena prispela k tomu, že centrálne banky zintenzívnili nákupy kovu, a dobrou správou pre trh so zlatom môže byť aj konsolidácia v sektore produkcie kovu.

"Verím, že zlato dosiahlo dna, prípadne je jeho cena blízko minima," hovorí Jeff Wright zo spoločnosti GoldMining.

Upozorňuje na niekoľko faktorov, ktoré vedú investorov a centrálne banky k nákupom kovu. "Otázky týkajúce sa obchodnej vojny medzi USA a Čínou a brexit určite podporili dopyt po zlate ako bezpečnom prístave. Predbežná dohoda medzi USA, Kanadou a Mexikom, ktorá bola nedávno oznámená, by mala zmierniť posilňovanie amerického dolára, čo by tiež mohlo znížiť tlak na cenu zlata, "dopĺňa Wright.

Centrálne banky nakupujú vo veľkom
Podľa údajov Svetovej rady pre zlato (WGC) vzrástli zlaté rezervy centrálnych bánk v prvom polroku o 193,3 metrickej tony, čo bolo o 8% viac ako rok predtým (178,6 tony). Išlo o najväčší nárast rezerv od prvej polovice roka 2015.

Poľská centrálna banka navýšila v júli rezervy o 1,9 tony a v auguste o ďalších 7,5 tony. Nejde síce o veľké objemy, ale centrálne banky v strednej Európe za normálnych okolností zlato skôr predávajú, upozorňuje spoločnosť Macquarie. Ide mimochodom o prvej čistej nákupy zo strany poľskej banky za dvadsať rokov.

Podľa Natalie Dempsterové z WGC tieto pohyby "ukazujú na kombináciu faktorov, medzi ktoré patrí aj politická motivácia niektorých krajín zbavovať sa dolárov. Meniace sa podmienky v medzinárodnom obchode sú cítiť aj na trhu so zlatom.

Konsolidácia produkcie
Konsolidácia v sektore ťažby drahých kovov by tiež mohla naznačovať, že cena zlata je blízko dna. Plánovaná fúzia spoločností Randgold Resources a Barrick Gold, ktorá by dala vzniknúť gigantu s trhovou kapitalizáciou okolo 18 miliárd USD, je dobrým znamením.

"Konsolidácia na podobnej úrovni bola v minulosti znamením, že sa blížime ku dnu," pripomína Frank Holmes zo spoločnosti US Global Investors. Ide podľa neho o signál pre celé odvetvie. "Akcie firiem ťažiacich zlato sú v porovnaní s indexom S & P 500 najlacnejšie za viac ako 20 rokov. Pre investorov to môže byť životný investičnú príležitosť," dodáva.

Spomínaná fúzia pritom môže byť len začiatkom. "Spojenie týchto dvoch priemyselných titanov signalizuje novú vlnu fúzií a akvizícií v odvetví," hovorí Trey Reik zo spoločnosti Sprott Asset Management. "Producentov je príliš veľa, konsolidácia mala prísť už dávno."

Rast prísť nemusí
Nie všetci analytici veria, že cena zlata porastie. Rob Haworth, analytik z U.S. Bank, je skôr opatrný a až do konca roka neočakáva rast ceny zlata. Dolár podľa neho bude posilňovať, pretože Fed pokračuje vo sprísňovanie menovej politiky a ekonomický rast je stále solídny.

Keď k tomu pridáme fakt, že október je pre cenu zlata z historického hľadiska najhorší mesiac, sú tu aj karty do hry pre pesimistov. Podľa údajov spoločnosti Dow Jones činí priemerný pokles ceny zlata v októbri od roku 1990 až 1,29% .Trey Reik to ale vidia inak. Rastový trend na trhu s dolárom môže byť u konca, čo je pre zlato nádeje. "Fed čoskoro obmedzí skôr oznámené tempo redukcie svojej bilancie, čo zastaví rast hodnoty dolára a bude to mať pozitívny vplyv aj na cenu zlata. Vzhľadom k množstvu neznámych, ktoré sú na globálnych trhoch v hre, by ma neprekvapilo, keby zlato v nasledujúcich kvartáloch atakovalo posledné maximum okolo 1 350 USD za uncu, "myslí si.

Zdroj: MarketWatch

Cena zlata rastie.

Zlato bolo v tomto týždni najdrahším za posledný rok. Napätie okolo Severnej Kórey v poslednej dobe nezvýšilo cenu žltého kovu, hovorí Goldman Sachs. Rally v posledných týždňoch zaznamenala neistotu, ktorú vyvolal americký prezident Donald Trump.
Cena zlata na spotovom trhu vzrástla na 1 422,90 USD za uncu tento týždeň na najvyššiu hodnotu za posledný rok, ale na konci júla to bolo iba okolo 1 1212 USD za uncu. Časť prírastkov sa uskutočnila súčasne s nárastom napätia na kórejskom polostrove. Vyšla, keď Severná Kórea oznámila úspešné spustenie vodíkovej bomby v nedeľu.
Nervóznosť, ktorú Kim Chong-oi vyvoláva, ale vysvetľuje zlatú rally len 15 percent, hovorí Goldman Sachs. Konkrétne, pri náraste cien o viac ako 100 dolárov sú testy zbraní v Severnej Kórei zodpovedné za približne 15 dolárov.
"Dospejeme k záveru, že udalosti vo Washingtone za posledné dva mesiace, po ktorých nasleduje slabší dolár, hrajú oveľa väčšiu úlohu v nedávnej zlaté rally", povedal "goldmani", citovaný televíznymi stanicami CNBC.
To je tiež dôvod, prečo zlato nemôže udržať svoju rally. Časť Spojených štátov v Mexickom zálive bola vrhnutá hurikánom Harvey a riešenie jeho dôsledkov podľa banky by pravdepodobne viedlo k prekonaniu Bieleho domu. Prognóza vedúcej americkej investičnej banky za cenu zlata do konca roka je 1 250 USD za uncu a "goldmani" ju momentálne nemení.
Zlato v očiach investorov pôsobí ako bezpečné útočisko a podľa banky môže ponúknuť dobrú záruku proti globálnym rizikám pri pohľade na makro-zmeny, avšak v priemere nereaguje geopolitika. Napätia v krajine KĽDR sú "veľmi vážne", ale trh nepridáva veľa k cenám. Navrhuje, aby vojenská eskalácia naďalej vníma ako marginálne riziko.
Dnes cena zlata na spotovom trhu v poslednej dobe podľa údajov Bloombergu oslabilo desatinu percentuálneho bodu na 1 338,06 USD za uncu. Vývoj ceny zlata v poslednom polroku ukazuje nasledujúci graf: 

Zdroje: CNBC

Koľko zlata je v Britských trezoroch?

Až donedávna nikto presne nevedel, koľko zlata a striebra bolo uložených v trezoroch britského hlavného mesta. Tento týždeň však v mene transparentnosti zverejnili po prvýkrát tieto údaje.

Londýn je z pohľadu zlata hlavným obchodným centrom. V marci tu bolo v priemere denne zobchodavné za 18,1 miliárd dolárov. Pre porovnanie priemerný denný obrat v Šanghaji dosahuje približne 1 miliardu dolárov. V Londýne je uložených okolo 600 000 zlatých tehál, v hodnote takmer 300 miliárd dolárov. Striebra je asi milión tehličiek, čo predstavuje ďalších 19 miliárd v trezoroch City. Bank of England drží väčšinu zlata a striebra v Londýne - viac ako 60 %.  Čo zaujímavé vyplýva z  nových údajov London Bullion Market Association (LBMA)? Už vieme, koľko z toho držia vo svojich trezoroch súkromní správcovia, od HSBC, cez JP Morgan po ICBC Standard Bank. Pokiaľ ide o centrálne banky, tie držia zlaté rezervy z poverenia, zvyčajne ako inflačné zaistenie alebo ako službu ponúkanú súkromným spoločnostiam. Z tohto dôvodu nie je prekvapujúce, že Bank of England dohliada na 400 000 zlatých tehál, alebo že Federálna rezervná banka v New Yorku má takmer 540 000 zlatých tehál. Anglická banka vlastní iba dve zlaté tehličky, zvyšok drahého kovu v trezoroch patrí britskej pokladnici,  iným centrálnym bankám, komerčným veriteľom a ďalším firmám. Hoci zlato v rukách súkromných inštitúcií sú úplne iná pesnička, tieto čísla stoja za pozornosť. Ak sa podiely menia, môže to naznačovať nedostatok dôvery alebo zvýšenie úzkosti ohľadom ekonomiky. Teraz ju už dokážeme sledovať presnejšie, pretože LMBA plánuje zverejňovať štatistické údaje každý mesiac.

 

Zdroj: LBMA

Kto má koľko zlata?

V tempu zhromažďovania zlata v devizových rezervách vedie Rusko pred Tureckom a Kazachstanom. Slovensko zlatý poklad má v hodnote 31,7 ton. Český zlatý poklad sa zmenšil na 9,8 ton. Vyplývá z pravidelných mesačných správ o výdavkových rezervách v zlatých jednotlivých štátov, ktoré vydáva organizácia marketingu najvýznamnejších miniatúr zlatých World Gold Council.

V trezoroch ruskej štátnej banky je 1706 ton zlata, čo predstavuje v sektore svetového rebríčku siedme miesto a 17,1 percenta devizových rezerv v zlate. "Pokiaľ ide o tempo zhromažďovania zlata, Rusko úplne zvíťazilo a jeho zlatý poklad sa rozmnožil o 91 ton," informovalo gold.ord..

Na druhom mieste v prepočte devizových rezerv do zlata je Turecko. Od januára prišlo do rezerv 44 ton zlata a skladuje dalších 441 ton zlatých tehiel. Pokiaľ ide o objem zlata, Turecko za polrok zlepšilo o jednu priečku a teraz je na 13. mieste.

"Zatiaľ čo Rusko ukladá do svojich zásob väčšiu časť zlata, ktoré sa ťažií, zlatý poklad v Turecku sa zvýšil prostredníctvom vnútorného nariadenia o premiestňovaní zlata z komerčných bánk do štátnych úschov a tiež atraktívnou ponukou výnosných dlhopisov pre súkromné ​​osoby za zlato uložené v centrálnej banke".

Tretiu pozíciu obsadil v prvom polroku Kazachstan, ktorý v poslednom čase patrí k krajinám, ktoré zabezpečujú svoju finančnú stabilitu najdôležitejším kovom. Kazachstan v prvom polroku presunul do rezerv 20 ton zlata, čím jeho zlatý poklad zväčšil na 275,4 tony. V celosvetovom rebríčku je na 21. mieste. Slovensko na 49. mieste. Česko je 70. v celom svete

Slovenský zlatý poklad sa síce nezlepšil, aj keď vo vyjadrení v amerických dolároch jeho hodnota vzrástla o 70 mil. dolárov. Česká národná banka v januári držala 0,3 milióna troyských zlata, na konci júna už len 0,306, teda zhruba 9,5 tony. Československej pokladne patrí medzi 70. miesto v celom svete a podľa štatistík londýnskeho oceňovania zlata LBMA Gold český poklad predstavuje 0,3 percenta všetkých devizových rezerv ČNB.

Guvernér ČNB Jiří Rusnok zvýšil zlatý podiel v rezervách na priamy dotaz médií úplne nevylúčil. "Pokiaľ ide o zvýšenie alebo zníženie podielu (zlata), nemal by som teraz rád predpovedať, pretože ešte nie sme v začiatku tohto rozhodovania" Povedal na tlačovej konferencii v polovici februára.

Zlato pomáhá centrálnym bankám:

Kľúčovým dôvodom držby zlata centrálnymi bankami je skutočnosť, že vývoj jeho ceny sa zvyčajne odlišuje od vývoja hodnoty menových devizových rezerv. Týmto pádom je celková hodnota rezerv skladajúcich sa zo zlata a z menových cien, ktoré sú stabilnejšie ako rezervy, ktoré pozostávajú iba zo zlata alebo iba z meny. Zlato môže byť využité napríklad na financovanie mimoriadnych likviditných operácií alebo v rámci realizácie devizových intervencií.

Európske zlaté rezervy tvoria približne tretinu zlatých rezerv všetkých centrálnych bánk v celosvetovom meradle. Nemecko, Francúzsko, Taliansko, Holandsko, ale aj Grécko majú viac ako 65 percent svojich zahraničných rezerv podľa WGC vo zlatom.

Zdroj: ČTK, gold.ord

Aký bude vývoj ceny zlata?

Zlato sa bude v najbližšej budúcnosti pravdepodobne obchodovať medzi 1 200 až 1 300 dolármi za uncu s tým, ako sa jeho cena orientuje podľa posunu amerických reálnych úrokových sadzieb. Aspoň taký je odhad divízie UBS pre správu majetku. Za koľko sa bude podľa nej žltý kov nakupovať?

"Nehovoríme, že uprednostňujeme býkov, nehovoríme, že uprednostňujeme medvede," povedal podľa Bloombergu Wayne Gordon, výkonný riaditeľ pre komodity a devízové ​​trhy vo švajčiarskej bankovej jednotke. "Hovoríme, že ľudia by z taktických dôvodov (zlato) mali nakupovať niekde v blízkosti 1 200 dolárov a predávať ho zase niekde okolo 1 300 dolárov, a to preto, že sme toho názoru, že reálne sadzby idú pomaly hore. Teda zvýšenie nominálnych sadzieb bude rovnomerne sprevádzané zrýchlením inflácie, "dodáva tiež.

     Zrkadlenie:

V prvom štvrťroku sa cena žltého kovu zvýšila o takmer 9 percent. Trhy mali strach z geopolitického vývoja a z prezidentovania Donalda Trumpa. Potom sa ale ceny vydali dole a v júni si pripísali tento rok prvý mesačný pokles. V pondelok zažil drahý kov najväčší jednodenný pokles od vlaňajšieho novembra, zatiaľ čo akciové trhy a dlhopisové výnosy rástli vďaka optimistickým údajom z amerického spracovateľského sektora.

Nasledujúci graf ukazuje, ako sa voči sebe správajú ceny zlata na spotovom trhu a výnosy desaťročných amerických vládnych dlhopisov. 

Pokiaľ bude nezamestnanosť v USA naďalej klesať a Fed bude pokračovať vo zvyšovaní sadzieb bez ohľadu na inflačné dáta, bude to pre zlato krátkodobo negatívne, hovorí Gordon. Oproti tomu solídny dopyt po kove a slabšia produkcia by spoločne zo slabším dolárom mohli ceny zlata podporiť. Investori by sa k zlatu mohli uchýliť ešte v jednom prípade, totiž keby sa valuácia akcií začali znižovať.

Pokiaľ ale americký trh práce nedeklaruje ďalšie zlepšenie a inflácia sa nezrýchli, mohlo by zlato zafungovať ako poistka, dodáva tiež expert. Rovnakú funkciu by vraj mohlo plniť, keby sa začal zadrhávať rast svetovej ekonomiky. Našim väčšinovým klientom v Abdis Investment je tento pokles radostnou správou, lebo môžu zas nakupovať za priaznivé ceny. 

Zdroje: Bloomberg

Akcie klesnú o 25% a zlato stúpne o 50%!

Americká ekonomika nie je zďaleka tak silná ako je nastavený prevažujúci názor na Wall Street, ktorý by mohol viesť investorov k rôznym pozitívnym domnienkam. Podľa libertarianiána, bývalého republikánskeho kongresmana a bývalého prezidentského kandidáta Rona Paula, to znamená, že v októbri by mohla akciový trh zasiahnuť bolestivá korekcia.

Tento scenár by znamenal pokles amerického akciového indexu S&P 500 k úrovni 1800 bodov a dostal by cenu zlata nad 1860 dolárov za uncu.

Ron Paul v rozhovore poznamenal: “Myslím, že aktuálne je situácia na trhu veľmi neistá a Fed by mal byť veľmi opatrní. Vzhľadom k tomu, že by mal byť schopní vedieť, čo má robiť, avšak ja neočakávam, že by to všetko mohlo viesť k pozitívnemu výsledku,” … “Z vonkajších faktorov existuje toľko nebezpečenstiev, že korekcia by mohla byť takmer neobmedzená.”

Zdroj: FoxBusiness, LATimes

Paul je aj v súčasnom prostredí jednoznačným medveďom (očakáva pokles), ktorý je kritickým voči vedeniu Donalda Trumpa a vo väčšej miere aj Federálnemu rezervnému systému, ktorý podľa jeho slov ponechal úrokové sadzby na historických minimách príliš dlho.

Súvisiace: Federálny rezervný systém berie chudobným a dáva bohatým: Ron Paul

Avšak, Ron Paul ponúkol podobnú predpoveď zhruba pred rokom. Od tej doby, akciový index S&P 500 získal viac ako 20%, zatiaľ čo priemyselné podniky v indexe Dow Jones získali 24% a technologický akciový index Nasdaq Composite sa zvýšil o viac ako 30% a neustále dosahovali rekordné maximá.

Zlato ktoré je investormi považované za bezpečné útočisko podľa dát agentúry FactSet, za prvých 6 mesiacov roka dosiahlo zisk na úrovni takmer 8%.

Paul poznamenal: “Ľudia sú aktuálne presvedčení, že všetko je v dnešnom svete naozaj skvelé a že akciové trhy budú donekonečna stúpať,” … “Ja ich však kupovať nebudem. Podľa starých pravidiel je vždy jasné, že po nadmernom objeme dlhov a zlých investícií, bude musieť nastať náprava.”

Zlato môže rásť na nové maximá, ale?

Cena zlata sa vyhupla najviac za posledných šesť týždňov, a ďalší rast by ju tento rok mohol dostať aj na štvorročné maximá. Americká centrálna banka po slabších dátach z domáceho trhu práce totiž pravdepodobne nezrýchli tempo zvyšovania výpožičných nákladov, predpokladajú analytici z poradenskej spoločnosti Metals Focus. Zlato v piatok pridalo 1 percento a dnes sa dotklo až 1 290 dolárov za uncu.

"Fed bude veľmi, veľmi mierny vo svojom spôsobe uťahovania menovej politiky," uviedol Bart Melek z Toronto-Dominion Bank ešte predtým, než na trh v piatok dorazila nečakane slabé čísla z amerického pracovného trhu a rastu miezd. Podľa neho by sa zlato mohlo dotknúť 1 300 dolárov za uncu. V posledných troch mesiacoch roka by sa jeho cena mohla pohybovať v priemere na 1 275 dolárov. Podľa Nikosa Kavalise z poradenskej spoločnosti Metals Focus by sa cena žltého kovu tento rok mohla vyhupnúť až na štvorročná maximá nad 1 400 dolárov za uncu.  Zlato v piatok oslávilo štvrtý rastový týždeň za sebou a od januára má k dobru zhruba 12 %.

Vývoj za poslední rok ukazuje následující graf: 

Trhy ďalší úrokový hit očakávajú v júni, do zvyšku roka sa ale nad ďalšími takýmito rozhodnutiami vznášajú otázniky. Napríklad banka Goldman Sachs najnovšie vidí tretie tohtoročné zvýšenie sadzieb na december, doterajšie prognóza bola na september.

Býčiu náladu po zlate podporuje aj vyšší dopyt investorov. Majetok v SPDR Gold Trust, čo je celosvetovo najväčší burzovo obchodovaný fond s oporou v zlate, stúpol od konca januára do 2. júna o viac ako 6 percent na 851 ton. Krátkodobú oporu by zlatu mohlo poskytnúť aj štvrtkové vystúpenie odvolaného riaditeľa FBI Jamesa Comeye pred výborom amerického Senátu pre spravodajskú činnosť.

Hlavný analytik trhov vo Svetovej rade pre zlato (WGC) John Reade ale tvrdí, že politika už tak predvídateľná nie je a býči run na zlate sa možno blíži do cieľovej rovinky. Optimizmus investorov do zlata by mohol schladiť tiež prípadný posun v zavádzaní prorastových opatrení, ktoré sľúbil prezident USA Donald Trump.

Krátkodobú rally v zlate verí maklérska spoločnosť Oanda, ktorá vzhľadom k predpokladanému postupnému uťahovaniu menovej politiky a následným silnejším dolárom zaujíma opatrný býči postoj.

Zdroje: Bloomberg, Patria.cz

Zlato je na dobrej ceste.

Končiace štvrťroku by pre zlato mohlo byť najlepší za posledný rok. Na spotovom trhu sa žltý kov naposledy obchodoval okolo 1 245 dolárov za uncu, čo oproti predošlému záveru znamená zhruba čtvrtprocentní nárast. Od začiatku roka ale drahý kov pridáva zatiaľ zhruba 8,2 percenta. Návrat do zeleného by tak mohol sláviť po dvoch kvartáloch v strate, pričom posledné tri mesiace by pre neho mohli byť najlepší od rovnakého obdobia pred rokom. Pre porovnanie, globálne akciové trhy sú tento rok zatiaľ vyššie o zhruba 6 percent. Investori sa pri obchodovaní so zlatom pozerajú na politickú neistotu vo svete a na to, ako rýchlo bude Fed postupovať tento rok so zvyšovaním úrokových sadzieb.  Americká centrálna banka v polovici marca neprekvapila, keď potvrdila svoju dôveru v rast a kondíciu americkej ekonomiky a druhýkrát za tri mesiace zvýšila úrokové sadzby. Kľúčové pásmo úrokových sadzieb posunuli centrálni bankári o štvrť percenta vyššie na 0,75 až 1,00 percenta. Vyššie úrokové sadzby sa všeobecne nepovažujú za niečo, čo by zlatu zrovna nahrávalo. Zvyčajne to totiž znamená silnejší dolár, kvôli ktorému zlato a ďalšie komodity obchodované v tejto mene stráca na príťažlivosti z pohľadu držiteľov iných mien.

Z Fedu v poslednej dobe navyše prišlo niekoľko jastrabovitých komentárov, ktoré naznačovali možnú nutnosť zvyšovať sadzby rýchlejšie. To ale len potvrdzuje rýchlejší infláciu, čo je pre zlato pozitívny, uviedol Gnanasekar Thiagarajan z Commtrendz Risk Management Services. Ďalšou vecou, ​​ktorú trhy sledujú, je americký prezident Donald Trump a to, v akom rozsahu, respektíve ako rýchlo sa mu podarí zrealizovať predvolebné sľuby. Dlhopisové výnosy klesli a dolár zakolísal naprieč trhom, keď sa Trumpová administratíve na konci minulého týždňa nepodarilo presadiť sľubovanú zdravotníckou reformu. Pre zlato, ktoré nenesie žiadny výnos, je však slabší dolár dobrá správa.

Cesta, ktorou sa zlato bude uberať, bude závisieť na "sile amerického dolára, alebo jej absenciu, a na niektorých Trumpovcov iniciatívach," povedal Bloombergu hlavný ekonóm spoločnosti AME Group Mark Pervan.

Úspešný kvartál majú za sebou i ďalšie kovy. Investori hľadajú investície, ktoré dokážu držať krok s rýchlejší infláciou. U komodít, ako je meď, navyše hrozí slabšie dodávky na trhy. Palladium od januára zatiaľ zdraželo o 17 percent, hliník o 16 percent a striebro o 13 percent. Index šiestich hlavných kovov London Metal Exchange Index (LMEX) poskočil od začiatku roka o 9,2 percenta. Vlani boli kovy jednou z najlepších investícií a tento rok to zatiaľ vyzerá podobne, podotýka Bloomberg.

Zdroje: BBG

Zlato sa začína chovať ako neposlušné dieťa.

Rast sadzieb Fedu, malo znamenať zlé správy pre investorov čo investujú do zlata. Lenže táto všeobecná poučka v poslednej dobe opakovane neplatí. Neplatila v decembri 2015, neplatí od konca roka 2016. Rast sadzieb a rast ceny zlata ruka v ruke. A nielen ona. Čo sa to deje? Cena zlata od zvýšenia sadzieb Fedu 14. decembra 2016 poskočila o zhruba 7 percent. Rádovo o dvojnásobok to bolo počas dvoch mesiacov po zvýšení sadzieb Fedu v decembri roku 2015.

Vysvetlenie môžeme pomenovať Donald Trump. Iste, ale len z časti. Nervozita a neistota je na trhu od novembrových amerických prezidentských volieb zrejmá. Hoci v rozpore s predchádzajúcim očakávaním najmä akciové trhy prijali Trumpa s nadšením. Prvá reakcia drahého kovu bol naopak, pokles. Ten bol odozvou najmä na sľub rozsiahlych investícií Trumpa do infraštruktúry. To by pomohlo akciám a radu dotknutých odvetví a naopak bolo by to konkurenčné pre investície do zlata. 

 

Ďalším testom po prezidentských voľbách v USA bolo práve decembrové zvýšenie sadzieb Fedu. S novým rokom prichádza nový apetít investorov. Podporou bol v januári čínsky lunárny rok, ktorý je s nákupmi zlata tradične spojený. Stále to ale nie je všetko. V aktuálnom mesiaci nafúkla najväčší zlatý ETF o rádovo 40 ton. Cene zlata to pomohlo k ďalšiemu rastu o rádovo 7%. "Vyzerá to, že na trh vstúpil veľký hráč z radov fondov. Nevieme kto a nedozvieme sa to zrejme skôr, než s tradičnému reporty na konci štvrťroka, "usudzuje pre Bloomberg Bernard Dahdah z londýnskej London Bullion Market Association. Odtajnený je zatiaľ najmenej jeden z možných hráčov. Vo februári potvrdil miliardár Stan Druckenmiller, že v decembri a januári to bol on, kto vo veľkom nakupoval zlato kvôli neistote, spojené s americkou politikou v čase nástupu Trumpa. V ďalších mesiacoch zlatu dosť pravdepodobne pomôžu ďalšie politickej neistoty, súdi v komentári Bloomberg. Sú známe a tiež sme ich podrobne avizovali napríklad tu:

-voľby v Nemecku,                                                                                                                               -voľby v Holandsku,                                                                                                                           -scenár Brexitu a potom nezabúdajme naFrancúzsko a Marine Le Penová, vrátane jej zámerov opustiť euro.

Investori hľadajú cestu, ako z týchto tém utiecť. A ako vyzerá aktuálny technický pohľad na zlato? "Zlatu sa podarilo na dennom grafe prekonať exponenciálny kĺzavé priemery a drží sa bezpečne nad hodnotou 1 200 USD za trójsku uncu. Oscilátor RSI sa nachádza ďaleko od hranice prekúpené oblasti a zlato tak naďalej môže smerovať k 1 250 USD za trójsku uncu."

Zdroj: Patria Online

Hodnota zlata na príkladoch.

Od dávnych čias si zlato v spoločnosti vyslúžilo jedinečnú funkciu. Zlato je veľmi vzácne, je nemožné ho vytvoriť z “ničoho”, je ľahko identifikovateľné, prispôsobivé a strata lesku nie je možná. Podľa povahy týchto vlastností, bolo zlato pre každú malú uncu v celej histórii vysoko cenené. To je dôvod, prečo ho ľudia používali po stáročia ako monetárny kov, symbol bohatstva a uchovávateľ hodnoty. Dnes Vám prinášame vizualizáciu hodnoty a vzácnosti zlata. So všetkým, čím hodnota z tak malého kúska pochádza, niekedy je ťažké vložiť ohromnú cenu zlata do súvislostí. Nasledujúcich 11 obrázkov sa posnažia zachytiť zlato do určitých súvislostí.

1. Priemerný príjem USA je v hodnote malej kocke zlata, ktorá sa ľahko zmestí do dlane vašej ruky.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Kocka zlata v hodnote 1 milióna dolárov má strany ktoré sú z 2/3 dĺžky typickej bankovky.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Všetko zlato, ktoré bolo použitie pre elektrické pripojenie v raketopláne Columbia by dnes bolo v hodnote 1,6 milióna dolárov.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Celý majetok Donalda Trumpa v hodnote 3,7 miliardy dolárov je v kocke zlata, ktorá je menšou, ako samotný Trump.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Kocka zlata, ktorá ohodnocuje celý trh virtuálnej meny Bitcoin sa zmestí do chodby.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Majetok najbohatšieho človeka planéty – Billa Gatesa sa zmestí do šírky jedného jazdného pruhu.

7. Celosvetová ročná produkcia zlata má po stranách rozsah 5,5 metra.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8. Ak vezmete 147,3 milióna uncí zlata z Fort Knox sú len niečo väčšie.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9. Všetko zlato v držbe centrálnych bánk je nič v porovnaní s Brandenburskou bránou.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10. Všetky vyťažené zlato v histórii ľudstva je omnoho menej ako veľkosť Sochy slobody.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11. Ak chcete vyplatiť celosvetový štátny dlh o rozsahu 63 biliónov dolárov, budete potrebovať kocku zlata o veľkosti budovy.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zdroj: LewRockwell

 

 

6 dôvodov prečo investovať do zlata.

Uplynulý rok bol zlatu napriek korekcie v druhom polroku zasľúbený. Investori sa k žltému kovu vo veľkom vracali a jeho cena stúpla o viac ako desať percent. Dôvodov bolo hneď niekoľko, dominantný bol z geopolitických rizík a očakávania rýchlejšieho rastu inflácie. Podľa Svetovej rady pre zlato (WGC) bude žltému kovu priať aj rok 2017. Dôvodov je niekoľko.

1. Zvýšená politická neistota a geopolitické riziká:
Politická neistota rastie. Na starom kontinente sa budú v roku 2017 konať dôležité voľby v Holandsku, Francúzsku a Nemecku. Vo všetkých troch prípadoch pritom hrozí zosilnenie protiunijních nálad. Okrem toho sa rozbehnú rokovania medzi Britániou a Európskou úniou o podmienkach vystúpenia ostrovného kráľovstva z EÚ. V Británii bude dopyt po zlate podľa WGC podporovať okrem iného aj neistota ohľadom ďalšieho vývoja britskej libry, ktorá k doláru od júnového referenda o brexitu strácala viac ako 15%. V Spojených štátoch vládne celkovo dobrá nálada. Poďakovať za to Američania môžu najmä Donaldovi Trumpovi, ktorý sľúbil rad opatrení na podporu ekonomiky. S Trumpom sú ale zároveň späté aj neistoty, najmä ohľadom vzťahov medzi Spojenými štátmi a Čínou.

Zlato je väčšinou investorov považované za bezpečný prístav a WGC tvrdia, že práve táto jeho povesť bude investorov v najbližších 12 mesiacoch priťahovať. Nesmieme totiž zabudnúť ani na spory v Juhočínskom mori alebo na napätie na Kórejskom polostrove.

2. Pokračujúce menové znehodnotenie:
Ekonómovia sa zhodujú, že vývoj menových politík centrálnych bánk v USA a inde vo svete bude v roku 2017 divergentné (odchýlne). Kým Fed plánuje zvyšovať úrokové sadzby, ostatné významné svetové centrálne banky k niečomu podobnému odvahu ani priestor nemajú. "Očakáva sa, že Európska centrálna banka bude naďalej podporovať hospodárstvo uvoľnenou menovou politikou," upozorňuje ekonomický a geopolitický komentátor John Nugée. ECB na konci minulého roka predĺžila program kvantitatívneho uvoľňovania a potvrdila, že je pripravená využiť pre povzbudenie európskeho hospodárstva všetky nástroje, ktoré má v rámci svojho mandátu k dispozícii. Roztváranie nožníc medzi menovou politikou Fedu a ECB podľa ekonómov môže viesť k ďalšiemu oslabovaniu európskej meny k doláru. V hre je v horizonte niekoľkých mesiacov parita EUR / USD. A ako upozorňujú stúpenci žltého kovu, zatiaľ čo centrálne banky môžu vytlačiť de ​​facto neobmedzené množstvo peňazí, a oslabovať tak národné meny. Zásoby zlata sú naproti tomu obmedzené a jasne dané, a s vnútornou hodnotou kovu tak nedá manipulovať.

3. Prudké zrýchľovanie inflácie:
Spotrebitelia v Európe i Spojených štátoch už takmer zabudli, čo slovo inflácie znamená. Rok 2017 by im ale mal oživiť pamäť. USA sa rýchlo blíži k 2% cieľu medziročného rastu cien a zvyšovať sa inflácia začína aj v Európe. Kľúčovú úlohu hrajú dva faktory. Tým prvým je odznievania efektu prudkého prepadu cien ropy, druhým potom Donald Trump, respektíve očakávania fiškálne expanzívnej politiky jeho administratívy. Zlato čoby spoľahlivý nástroj zaistenia sa proti inflácii, by si tak malo užívať svoje dni na výslní. 
Inými slovami, masívne stimuly, ktorých efekt bol zatiaľ len ťažko viditeľný, by sa teraz mohli prejaviť a vyhnať infláciu do výšin, na ktoré investori nie sú pripravení.

4. Vysoké valuácia amerických akcií:
Svetové akciové trhy si v roku 2016 výrazne polepšili. V pluse síce neskončili všetky významné burzy, americké akcie, ktoré investori považujú za jeden z najspoľahlivejších benchmarkov globálneho trhu, sa ale vyšplhali na nové historické maximá. Podľa mnohých analytikov bol dokonca rast cien akcií v Spojených štátoch až príliš prudký a teraz sa vo vzduchu vznáša hrozba výraznej korekcie (pokles). Predtým investori ako nástroj diverzifikácie a aktíva slúžiace na zmiernenie vplyvu nestálosti búrz na celkovú hodnotu investičného portfólia využívali hlavne dlhopisy. Tým dňom je ale koniec. Ako upozorňuje rad analytikov, býčí trend na trhu s vládnymi bondy vlani zrejme skončil. Podľa WGC by dlhopisy mohli zastúpiť práve zlato. Dôležitosť diverzifikácie totiž rastie, zatiaľ čo prostriedkov na jej realizáciu ubúda.

5. Priaznivý ekonomický vývoj ázijského regiónu:
Makroekonomické trendy budú podľa Svetovej rady pre zlato dlhodobo podporovať ekonomický vývoj v ázijskom regióne. V súvislosti s Čínou síce investori často počúvajú o nebezpečenstve tvrdého pristátia, skutočnosť ale podľa všetkého tak čierna nebude. Rast čínskeho hospodárstva síce spomaľuje, tempo expanzie HDP je však stále vysoké. Čína a India, ktorá je tiež ekonomickým tigrom regiónu, sú s prehľadom najväčší "zlaté trhy" sveta a podľa WGC tomu ani v roku 2017 nebude inak. Z globálneho dopytu po žltom kove by sa Ázie mala tento rok postarať o zhruba 60%. Vlani bol v Číne záujem hlavne o investičné zlato, čínski investori cez burzovo obchodované fondy (ETF) nakúpili v roku 2016 viac ako 30 ton žltého kovu. Slabší dopyt bol naopak badateľná v šperkárstve. V Indii by mohlo záujem o kov krátkodobo oslabiť nečakané stiahnutie niektorých bankoviek z obehu (v rámci protikorupčného boja) a s tým spojené problémy spotrebiteľov, priaznivé trendy v tamojšej ekonomike by ale mali záujem o zlato dlhodobo podporovať

6. Otváranie nových trhov:
Zlato nikdy nepatrilo k exotickým aktívam, nie vždy však bolo investovanie do žltého kovu tak jednoduché ako dnes. Dostupnosť zlata sa výrazne zlepšila s nástupom ETF, čo je zrejmé predovšetkým na západných trhoch. Záujem o zlato rastie aj medzi penzijnými fondmi, výrazne napríklad v Japonsku. Svetová rada pre zlato očakáva, že v najbližších mesiacoch a rokoch budú zvyšujúci sa záujem o žltý kov prejavovať tiež penzijné fondy pôsobiace na západných trhoch, a to okrem iného preto, že sa čaká pokračovanie nízkoúrokového prostredie vo veľkej časti rozvinutého sveta. Kľúčové ale podľa WGC bude minuloročnej predstavenie nových štandardov a pravidiel pre investovanie do zlata podľa islamského práva šarí'a, ktoré by malo investovania do žltého kovu sprístupniť podstatne väčšiemu množstvu ľudí žijúcich v moslimskom svete. Mark Mobius zo spoločnosti Franklin Templeton túto udalosť označil za "skutočný game changer na trhu so zlatom". Doteraz boli štandardy nejednotné, často dokonca vôbec neexistovali, čo vytváralo na trhu zmätky. Optimisticky WGC hľadí predovšetkým smerom k Malajzii, Spojeným arabským emirátom alebo Saudskej Arábii a mnoho si sľubuje aj od Indonézie a Pakistanu.

Zdroj: World Gold Council

Dopyt po zlate najslabší za 8 rokov.

 

Počas júla, augusta a septembra sa svet zaujímal o zlato najmenej za posledných osem rokov. Zlaté šperky neboli ťahúň. Počas 17 rokov, keď sa tieto štatistiky vedú, bol uplynulý štvrťrok vôbec najhorší vo svojej kategórii. Prílev investícií do fondov naviazaných na zlato nebol skoro vidieť. Situáciu zachraňovali hlavne centrálne banky, predovšetkým niektoré z nich. Najviac tá ruská. http://svobodnenoviny.eu/zlato-jedinymi-svetovymi-opravdovymi-penezi-zcela-zmeni-vse-co-jsme-brali-v-poslednich-46-letech-za-samozrejmost/

Svetový dopyt po zlate klesol v treťom štvrťroku o 9 percent na 915 ton, uviedla vo štvrtok medzinárodná organizácia World Gold Council. Samotný dopyt po zlatých šperkoch sa znížil na 478,7 ton a bol o 3 percentá slabší ako pred rokom, pričom samotný minulý rok patril k tým slabším. Na vine je tentoraz hlavne India, kde od nákupov odrádzali daňové zmeny, regulácie, ale aj opatrenia proti praniu špinavých peňazí.Tok investícií do burzovo obchodovaných fondov (ETF) sa v treťom štvrťroku prakticky zastavil, stojí ale za zmienku, že minuloročné úrovne boli špekulatívne. Vidina vyšších úrokových sadzieb v USA a sprísňujúca sa menová politika spôsobili, že pre inštitucionálnych investorov drahý kov tak zaujímavý nebol. Zmeny v nasmerovaní monetárnej politiky majú vplyv na trhové úrokové miery, ktoré sa premietajú do cien žltého kovu a uberajú na jeho lesku. 

Pokiaľ ide o investície do zlatých prútov a mincí, tie sa celosvetovo síce zdvihli o 17 percent, aj tento rast klame telom. Minuloroční tretí štvrťrok, ktorý platí za porovnávaciu základňu, bol totiž najslabším od prvých mesiacov roku 2009. Miernu, ale predsa len oporu poskytujú trhu so zlatom technológie, kde sa dopyt zvyšoval už štvrtý štvrťrok za sebou. Zlato sa používa v elektronike, pri výrobe pamäťových čipov alebo v zubných ordináciách. Je to práve tento kov, z ktorého sa môžu vyrábať jemné drôtiky spájajúcej súčiastky, na príklad čipy, s doskou plošného spoja. Práve dopyt po tomto type zlatého spojenia stúpol v treťom štvrťroku až o 15 percent. Dopyt po zlate tak výraznejšie zdvíhali len centrálnej banky. Zlaté rezervy obohatili dohromady o 111 ton, čo je o štvrtinu viac ako pred rokom. Drvivú väčšinu zlatých nákupov ich v skutočnosti obstaralo len niekoľko. Za 90 percentami týchto zlatých akvizícií stoja centrálne banky Turecka, Kazachstanu a hlavne Ruska, ktorá sama dokázala počas troch letných mesiacov dodať do trezorov 63 ton kovu. Zlato tak vo výsledku tvorilo 17 percent jej rezerv. Zlatou horúčkou trpia ruský centrálni bankári už vyše dva roky, naznačil októbrový komentár Bloombergu. Vďaka nej môžu zvyšovať rezervy, bez toho, aby sa v posledných dvoch rokoch museli uchyľovať k nákupom devíz. V dnešnej dobe prevláda názor, že množstvo vytlačených, ničím nepodložených peňazí, môže v blízkej budúcnosti narobiť obrovské problémy, preto je dobré zaistiť sa na budúcnosť fyzickým aktívom ako je zlato. "Ako sa hovorí, ak cena klesá nakupuj ak stúpa predávaj."

Zdroje: World Gold Council, Bloomberg,

Chemický dôvod, prečo zlato!

Myslím si, že väčšina z vás si uvedomuje že zlato má na trhu svoje vlastné pravidlá. Na rozdiel od iných kovov ako sú železo, cín alebo hliník. Hodnota zlata však nemá nič spoločné s jeho užitočnosťou alebo nedostatkom. Ľudia uprednostňujú tento žltý kov najmä kvôli jeho kráse a ľahkému spracovaniu. Neuvedomujú si však, že je takmer nepoužiteľní pri vytváraní elektrickej energie a je úplne chemicky inertný.

Zlato je takpovediac chemický “nudné”, no aj napriek tomu je najcennejším kovom na trhu. Toto je záver Andrea Sella, uznávaného profesora z fakulty chémie na Londýnskej univerzite. V roku 2013 sa zúčastnil rozhovoru pre BBC World Service, kde novinára Justina Rowlatta previedol všetkými 118 prvkami periodickej tabuľky. Vyjadril sa, že zlato je najlepším kandidátom aby sa stal menou akejkoľvek hodnoty. 

Poukazuje na to, že tak ako ľudia posudzujú zlato, takto môžme vyradiť z periodickej tabuľky rôzne prvky. Napríklad plyny, halogény a kvapaliny ako napríklad hélium, fluór a ortuť. Nikto predsa nechce nosiť fľaše bezfarebného plynu, alebo v prípade ortuti a brómu jedovaté látky. Tiež môžme vylúčiť prvky prírodných alkalických kovov ako sú horčík a bárium vzhľadom k ich rýchlej reakcií a výbušnosti. Karcinogénne a rádioaktívne prvky ako urán a plutónium sú príliš nepraktické a nestabilné, rovnako ako syntetické prvky, ktoré existujú len momentálne v laboratórnych pokusoch – napríklad seaborgium a einsteinium.

Takýmto spôsobom môžme obísť ďalších 49 tranzitných kovov ako sú titán, nikel, cín, olovo, hliník a podobne. Každý z týchto prvkov ma však jeden spoločný problém, pre ktorý by sme ich mohli hromadne vylúčiť z pomedzi kandidátov na menu. Väčšina z nich je veľmi ťažká na tavenie (titán), príliš krehká na mince (hliník), príliš korózna (meď), a tiež je problémom prebytok (železo).

Po týchto vyraďovacích kolách nám zostalo len osem kandidátov, vzácnych kovov: platina, ródium, irídium, osmium, ruténium, striebro a zlato. Všetky sú atraktívne ako mena, ale okrem striebra a zlata sú príliš zriedkavé.  Prečo ma zlato nad striebrom navrch? Je to jednoducho opäť jeho chemická inertnosť. Na rozdiel od svojho bieleho bratranca, zlato neznečistíte. Nijako nereaguje na vodu ani vzduch. Preto je najlepším kandidátom na menu. Už staroveký ľudia to chápali, a myslím že ani dnes to nehodlá nikto meniť.

“Ja vidím zlato ako hlavnú globálnu menu.”

Toto sú slová bývalého riaditeľa Americkej centrálnej banky Alana Greenspana, ktorý to rozprával svetovej rade pre zlato pre zimnú edíciu “Zlatého investora” pre rok 2017. “Je to jediná mena spolu so striebrom, ktorá nepotrebuje podpísanie protistrany. Zlato však bolo vždy viac cenené ako striebro. Nikto totiž neodmietne zlato ako platidlo. Úverové nástroje a fiatova* mena závisia od bonity zmluvnej strany. Zlato a striebro sú jedinou menou ktorá má vnútornú hodnotu. Vždy patrili medzi cenné komodity, už keď ich razili v Malej Ázií v roku 600 pnl.”  Práve teraz, po prvýkrát v histórií ľudstva sú svetové meny voľne plávajúce, čo znamená že nie sú kryté ničím hmatateľným. Je to dôsledkom dnešnej ekonomiky a svetového dlhu, ktorý za posledné roky lámal astronomické rekordy a ohrozuje tak stabilitu globálnej ekonomiky. Ako sme videli podobný prípad v Zimbabwe, Venezuele a inde, kde národná mena veľmi prudko stratila svoju hodnotu a stala sa doslova bezcennou. Rodiny a ľudia ktorí nemali svoje bohatstvo uložené v skutočnom majetku, ako napríklad zlato alebo nehnuteľnosti, stratili všetko. To je dôvod prečo odporúčam 10% podiel v zlate, s 5% podielom vo fyzickom zlate (mince, tehly, šperky) a ďalších 5% v akciách zlata, podielových fondoch a ETF. (Fiat mena – peniaze v obehu, bez vnútornej hodnoty, ktoré nie sú kryté drahými kovmi.) Nech je to akokoľvek, v dnešných neistých časoch, je dobré mať pár zliatkov odložených doma. Nikdy neviete, čo príde!

Zdroj: Yahoo, WSJ

Zlato trhá rekordy!

Investičný dopyt po zlate dosiahol v prvom polroku rekord a len v druhom štvrťroku sa investície viac ako zdvojnásobili na 448 miliónov ton. Oznámila to Svetová rada pre zlato (WGC). Záujem o žltý kov, ako sa zlatu často hovorí, sa zvyšoval hlavne medzi fondmi ETF. Avšak treba pripomenúť, že ETF fondy nie sú podložené fyzickým zlatom. ( Fyzické zlato patrí do každej domácnosti. ) Nákupy zlatých šperkov sa naopak znížili, menší záujem mali najmä Číňania a Indovia, ktorí sú najväčšími spotrebiteľmi zlata na svete. Celkový dopyt po zlate v prvom polroku tohto roka dosiahol 2 335 ton, čo predstavuje medziročný nárast o 15 percent a druhý najvyšší taký údaj v histórii.

Za nárastom v druhom kvartálu stoja okrem iného investície od fondov ETF. Tie sa zvýšili na 237 ton. Pred rokom sa záujem ETF o zlato naopak znižoval.

„Expanzia záporných úrokových sadzieb mala na trh so zlatom dvojaký dopad - jednak to zvyšuje ďalšiu neistotu a naopak znižuje náklady nevyužitej príležitosti pre investície do zlata,“ citovala agentúra Reuters  Alistaira Hewitta z WGC. Tretím faktorom je podľa neho spomaľujúce tempo amerických úrokových sadzieb a slabší dolár. Zlato ale podľa A. Hewitta ovplyvnilo aj rozhodnutie Británie vystúpiť z Európskej únie, čo zvýšilo nervozitu na finančných trhoch.

Vyšší dopyt po zlate spôsobil, že cena kovu sa počas polroku zvýšila asi o štvrtinu. To je najväčší percentuálny nárast za viac ako 35 rokov.

Prudký rast cien ale ovplyvnil celkové zloženie dopytu. Investori, ktorí nákupom zlata chcú rozložiť investičné riziko, vytlačili tradične silné nákupy šperkov, a vôbec po prvýkrát sa tak v prvom polroku stali najväčším jednotlivým komponentom v celkovom mixu záujemcov o zlato.

Zlato ako drahý kov žiadajú okrem domácností a investorov aj technologické firmy, ktoré ho využívajú v elektronike či v stomatológii, ale i centrálne banky a ďalšie inštitúcie.

Ak sa Vám daný článok páči tak ho prosím zdieľajte.  Ďakujeme

Zdroj: ČTK

Zlato a akcie ťažiarov letia k nebu...

Investorov na globálnych trhoch tento rok trápi úzkosť. Strach spojený so spomalením hospodárskeho rastu, odkladom na zvyšovanie sadzieb v USA a v neposlednom rade aj britským rozhodnutím opustiť Európsku úniu viedol k nárastu držby v globálnych burzovo obchodovaných fondoch ETF krytých zlatom od januárového dňa o viac ako 500 metrických ton. Aktíva v týchto fondoch len v piatok vzrástla o 6,6 ton na 1959,1 ton, najviac od augusta 2013. 6. januára pritom predstavovala 1458,1 ton. Len v minulom týždni v reakcii na Brexit pribudlo 37 ton a ceny zlata letia nahor ...

Zlato sa v júni lesklo a žiarilo najviac za viac ako posledné 2 roky. Cena unca drahého kovu stúpla na viac ako 24-mesačnej maximum práve vďaka britskému referendu, ktoré len umocnilo rast podporený odkladaním zvyšovanie sadzieb v USA i negatívnymi sadzbami v Európe či Japonsku. Po rozhodnutí Britov vystúpiť z únie zvýšili niektoré banky výhľad zlatých cien a to vrátane napríklad Goldman Sachs, ktoré ešte pred niekoľkými týždňami šírila optimizmus v súvislosti so zvyšovaním amerických úrokových sadzieb a pesimizmus s ohľadom na cenu unce žltého kovu. Americká banka zvýšila cieľovú cenu pre uncu zlata v 3, 6-i 12-mesačnom horizonte o 100 dolárov.

Sex-appeal zlata ako investícia aj bezpečného prístavu sa zvyšuje vplyvom globálneho prostredia nízkych sadzieb, ale aj rastúce volatility na finančných trhoch prameniace z mnohých kľúčových geopolitických udalostí. Cena žltého drahého kovu tak od začiatku roka 2016 stúpla o 27 percent. V pondelok unca žltého drahého kovu prekonala 1350 dolárov. V deň rozhodnutia o Brexitu 24. júna zlato vzrástlo dokonca na 1358,54 dolára za uncu, najvyššiu úroveň od marca 2014.

Tohtoročný zlatá rallye pomáha aj akciám ťažiarov. Riaditeľ Evolution Mining sa dokonca minulý týždeň vyjadril v tom zmysle, že zlato stojí na prahu veľkého býčieho trhu. Akcie Evolution v austrálskom Sydney len dnes pripísali 8,5 percenta, nehovoriac o 11tiprocentnímu zisku z piatku. Hodnota juhoafrického Harmony Gold Mining sa tento rok v Johannesburgu viac než strojnásobila a akcie Newmont Mining v USA hodnotu v roku 2016 zdvojnásobili.

 

Zdroj: BBG

Investičný program verzus bankové zlato?

V poslednom období sa nás klienti pýtajú na tvz. Spoločnosti čo predávajú produkty podobným našim – investičný program verzus bankové zlato. Bankové zlato je len názov predajcov čo ho ponúkajú. Čo je teda bankové zlato? Bankové zlato je názov pre sporenie v zlate v rakúskej banke alebo jednorázový nákup klienta, ktorý si zlato nechá po nákupe v rakúskej banke. Vždy je možnosť si zlato z banky vyžiadať, ale túto možnosť väčšinou žiadny predajca ani banka neodporúča. Pritom je to najdôležitejšia vec pri vlastnení zlata. Niektorí naši klienta majú skúsenosti s predajcami - sploločnosťami, ktorí im ponúkali možnosť bankového zlata. Stretli sa s neštandardnými podmienkami alebo tvrdeniami, ktoré vám chceme trocha objasniť.

 Bankové zlato nie je chránené fondom na ochranu vkladov, rovnako ako vklady. Fondom na ochranu vkladov v Rakúsku sú chránené vklady (peniaze), avšak po schválení Blain in, už to nie je tak pravda. Preto radšej odporúčam dať svoje fyzické zlato do svojho trezoru alebo bankovej schránky (za poplatok).

Ak porovnávame náš Investičný program s bankovým zlato tak jasne vyhrávame. U nás ma klient všetko pod drobnohľadom. Je pravda, že aj u nás sú poplatky, avšak služby, ktoré zákazníkom ponúkame sú nadštandardné. A netýka sa to len ceny zlata, avšak celého servisu ohľadom peňazí, ktoré naši spokojní klienti vo veľkom množstve využívajú.  Snažíme sa vysvetliť , že investícia do komodít je len jedna časť finančnej gramotnosti.  Ak chcete využiť len naše služby tak neváhajte. Ďalší mýtus ohľadom bankového zlata je kvalita. Zlato je zlato avšak pri predaji veľmi záleží od akej renomovanej spoločnosti (Heraeus, Argor Heraeus atď.) máte svoje zlato.

Bankové zlato je viac chránené a určite banka neskrachuje skôr ako nejaké firma. To je veľká nepravda. Každý môže skrachovať, aj banka aj obchodník. Je pravdou, že banky sú v Rakúsku pod väčšou kontrolou, ako obchodník na Slovensku. Ak to ale povieme na plné ústa, v každej firme je zodpovedný človek, ktorý môže zobrať zlato a ísť na Bahamy. Aj v banke v Rakúsku, aj na Slovensku. V Rakúsku je viac ako 800 rôznych bánk a viaceré sú investičné alebo trezorové. Nie je banka ako banka a určite sa nie všetky dajú porovnávať s našimi veľkými bankami (VUB, Tatra, SLSP a pod.). Preto klientom odporúčame zobrať si zlato zo sporenia hneď, ako je to možné. Iba to, čo je „doma“, sa počíta.

Pri predaji bankového zlata ide o multilevel – sieť finančných poradcov. Pravda. Systém predaja bankového zlata je robený spôsobom multilevel. Je to skôr určené pre klientov, ktorí sa nezaujímajú o cenu a nemajú čas na porovnanie sporení v zlate a výber najvýhodnejšieho. Ale konkurenční produkt na rôzne sporiace produkty.

Proces spätného výkupu pri bankovom zlate je jednoduchý. Nepravda. Takmer denne riešime u nás výkup tehličiek a mincí od klientov, ktorí nakupovali bankové zlato v Rakúsku. Dokonca priamo obchodníci, ktorí toto zlato nakupujú, nám posielajú klientov alebo priamo predávajú svoje zlato. Dôvodom je, že „v banke je to komplikované a tu prídem a dostanem hneď peniaze“. U nás naši klienti takéto veci  vôbec neriešia .

Pri bežnom zlate (nie bankovom) je potrebné prepuncovávať zlato. Nepravda. Za pár  rokov práce s investičným zlatom sme sa nestretoli, aby bolo potrebné prepuncovávať investičné zlato od renomovaných svetových mincovní. Na Slovensku existujú poctivý obchodníci a nepoctivý, avšak z našej skúsenosti viem, že pri takých komoditách ako je zlato, striebro, platina a diamanty môžete robiť obchod jedine na dôvere. A tú si v spoločnosti Abdis Investment veľmi strážime. 

Zdroj: Abdis Investment 

Článok je inšpirovaní poctivými obchodníkmi, ktorím ide hlavne o dobré meno komoditného obchodu. 

Veľká stávka na zlato v roku 2016.

Uvädajúce očakávania spojené so zvyšovaním úrokových sadzieb v USA sa pomaly, ale iste stávajú motorom, ktorý poháňa nový rast doslova všetkého, čo sa blyští od futures kontraktov na zlato až po akcie ťažiarov žltého drahého kovu alebo burzové obchodované fondy ETF kryté zlatom. Všetky tieto nástroje ponúkajú investorom spôsob, ako vsádzať na zlatý rast i pád. A na trhoch sa možno schyľuje k novej zlatej horúčke ... Futures kontrakty na zlato na burze Comex v tomto roku patrí medzi tie zďaleka najvýkonnejšie triedy aktív. K včerajšiemu dňu zaznamenali zhruba 20-percentný zisky. A to ešte nie je nič v porovnaní s ostrým nárastom mnohých ďalších cenných papierov viazaných na zlato. Jedná s o posledný náznak toho, že obchodovanie naprieč trhy je v roku 2016 tak nejako hore nohami a z tých obvykle najmenej obľúbených investícií na Wall Street sa tento rok stávajú tie najlepšie.
Obrat na poli popularity trblietavého drahého kovu odráža zásadnú zmenu v očakávaniach investorov v posledných šiestich mesiacoch. Väčšina analytikov alebo manažérov portfólií začala tento rok v domnení ďalšieho posilňovania dolára potom, čo americký Fed opäť zvýši úrokové sadzby. Medzi dolárom a zlatom je dlhodobo potvrdený inverzný vzťah. Teda ak dolár posilňuje, zlato stráca a naopak. Navyše sex-appeal zlata ako aktíva, ktoré nenesie žiadny výnos, môže inštrumentom, ako sú napríklad dlhopisy, s rastom sadzieb len ťažko konkurovať. Veľkolepé posilňovanie dolára sa ale zatiaľ nekoná, namiesto toho tento týždeň americká mena oslabila na päťmesačné minimá v reakcii na mizerná dáta z trhu práce v USA a pondelkové komentáre šéfky Fedu Janet Yellenová, ktorá naznačila, že bezprostredné zvýšenie sadzieb nehrozí. Rozsah oživenie v sektore komodít všeobecne tento rok prekvapil nejedného investora alebo analytika. Situácia sa oproti roku 2015 prevrátila naruby a väčšina komodít neuveriteľne rýchlo prepla zo režimu zúfalstva do nebývalej eufórie. Miliardarskej investor George Soros v máji odhalil podiel v rozsahu 19 miliónov akcií v najväčšom svetovom ťažiari Barrick Gold. Jeffrey Gundlach vyjadril názor, že zlato by mohlo vzrásť na 1400 dolárov za trójsku uncu. Jeho pohľad zdieľa aj banka ANZ, podľa ktorej by averzia k riziku podporená britským referendom o odchode z Európskej únie mohla zlatu pomôcť vyšvihnúť sa práve k 1400 dolárom za uncu. V piatok popoludní sa trójska unca žltého drahého kovu obchodovala okolo 1269 dolárov za uncu. Cena akcií ťažiarov zlata často nasleduje trend, ktorý udáva cena trójskej unce drahého kovu, len s o niečo väčšími výkyvmi. Hodnota NYSE Arca Gold Bugs Indexu, ktorý sleduje 15 hlavných zlatých ťažiarov, sa po niekoľkých rokoch poklesov od januára takmer zdvojnásobila. Ťažobné spoločnosti ako Newmont Mining alebo Freeport-McMoRan ešte vlani padali na nové minimá, tento rok ale vyleteli do nebies. Z Newmont, ktorý od januára do štvrtkového záveru pripísal 100 percent, je druhý najvýkonnejší titul z indexu S & P 500. Freeport potom piaty najlepšie s nárastom o 61 percent.

Ťažiari zlata však nepatrí práve k spoločnostiam s tou najdisciplinovanejší reputáciou. Rast cien žltého kovu by mohol v konečnom dôsledku viesť k tomu, že niektorí ťažiari začnú znovu míňať a nakoniec by mohol vyrušiť pozitívny dopad niekoľkoročného znižovanie nákladov. Spoločnosti z odvetvia majú zvyčajne vo zvyku míňať toľko, koľko im cena unce zlata dovolí. Hedge fondy a ďalší inštitucionálni investori síce v posledných týždňoch o niečo obmedzili býčie stávky na rast ceny drahého kovu, aj tak ale dlhé pozície na zlato svojím počtom prevyšujú podľa Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures medvedí stávky o 155776 futures a opčných kontraktov. Čisté býčie stávky v máji dosiahli vôbec najvyššiu úroveň od roku 2011. Objavuje sa však aj názor, že trhy možno v súčasnosti riziko nadchádzajúceho zvyšovania amerických úrokových sadzieb mierne podceňujú.

Zdroj: WSJ, BBG, CNBC

Soros nakupuje zlato!

Legendárny investor George Soros počas minulého štvrťroka predal 37% svojich dlhých akciových pozícií (pozície so zameraním na rast) a kúpil oveľa viac zlata (a spoločností so sektora zlata). Soros, ktorý v posledných niekoľkých desaťročiach zbohatol na kapitálových trhoch z dôvodu je jeho správnych makro-ekonomických predpovedí sa v súčasnosti obáva o stav celosvetovej ekonomiky a jeho pohľad na zlato je býčím (so zameraním na rast). Začiatkom tohto roka, Soros verejne uviedol, že Čína sa nachádza v ťažkostiach a dokonca mu to pripomína situáciu USA v roku 2007 a 2008, kedy bola pred veľkou finančnou krízou. Ak veľkí legendárny investori konajú, história nám ukazuje, že je múdre im načúvať.

Tu je stručná história na Sorosa.

Maďarský-americký investor a filantrop (85) je predsedom súkromnej investičnej spoločnosti Soros Fund Management Fund, ktorú vytvoril zhruba pred piatimi rokmi po tom, čo ukončili aktivity hedžového fondu a vrátil kapitál svojim investorom. Soros je najlepšie známym ako "muž, ktorý zaútočil na Centrálnu Banku Anglicka" pretože vykonal odpredaj 10 miliárd dolárov voči britskej libre, čo mu počas menovej krízy v roku 1992 prinieslo zisk vo výške 1 miliardy dolárov.

Takže prečo by investori mali sledovať to, čo robí Soros s jeho peniazmi? Ľudia veľmi radi nasledujú vodcov a profesionáli na trhoch sú ľudia, ktorí majú preukázateľné skúsenosti. Z hľadiska obchodovania a investovania si Soros určite zaslúži pozornosť. Ďalším znakom jeho úspechu je schopnosť učiť ostatných.

V Spojených štátoch je pravidlom, ak investori spravujú 100 miliónov dolárov alebo viac vo forme akcií, musia na kvartálnej báze zverejňovať podobné informácie. Formulár 13F sú povinní podať počas prvých 45 dní každého štvrťroka, kde zverejnia zoznam svojich akcií, opcií a pozície v konvertibilných dlhopisov. Od správcov fondov nie je požadované zverejňovať podiely v neamerických cenných papierov a iné objemy podielov, ktoré nie sú verejne obchodovateľné alebo ich pomer hotovosti. Neexistuje však zhoda s ohľadom na to, či tieto zverejnenia sú vhodné, alebo naopak. Našli sme skupinu manažérov fondov a niektorí ich považujú za užitočné, zatiaľ čo iní nie. Tí, ktorým sa zdajú neužitočné tvrdia, že 13F sú "starými správami" a manažér mohol v aktuálnom štvrťroku opustiť, alebo úplne zvrátiť svoju pozíciu.

Tu je to, čo niektorí peniaze manažéri uvádzajú s ohľadom na podanie 13F:

CIO v investičnej spoločnosti M35 Investments, Tom McMurphy poznamenal: "Je ťažké čítať z týchto zverejnení. Zaujímalo by ma, koľko z toho má čo do činenia s výmenou investičného riaditeľa a koľko z toho je odzrkadlením makro-ekonomických faktorov. Avšak, Soros sám vyjadril znepokojenie ohľadom Číny (pred pár týždňami), na základe čoho teda mohol vykonať odpredaj opcií na americký akciový index S&P a stávka na zlato by bola v súlade s negatívnym naladením na Čínu."

Generálny riaditeľ spoločnosti PSW Investments - Phil Davis uviedol: "Soros realizuje podobné stratégie ako my. Držíme viac ako 50% hotovosti v našich portfóliách so zameraním na USA a do leta očakávame aspoň miernu korekciu. Zlato taktiež predstavuje rozumné zaistenie, pretože to nie je len o tom, že investor ho drží z dôvodu negatívneho pohľadu na zlato, ale aj keď očakáva prepad ostatných svetových mien, ktoré sú stále v smere k devalvácii, do záporného rastu. Chceli by ste radšej jen alebo zlato? Juan alebo zlato? A čo euro, keď tam existujú obavy z Brexitu Veľkej Británie, ktorý môže nastať už počas budúceho mesiaca. Ak chcete diverzifikovať svoje doláre veľa možností nemáte a zlato je technicky menou. Rovnako ako Soros, držíme veľkí podiel v akciách spoločnosti Barrick Gold a ich akcie sú už v 100% zisku odkedy sme ich nakúpili. "

Soros nie je samotným, kto má obavy z amerických akcií a globálneho ekonomického spomalenia. Zlato a akcie ťažobných spoločností z tohto sektora sú jedným z priamych príjemcov tejto takzvanej averzie. V skutočnosti, zlato počas roka 2016 dosahuje jeden z najsilnejších výkonov na trhoch a akcie spoločností zo sektora zlata sú naďalej jedným z najsilnejších sektorov, ktoré vedú na Wall Street.

 

Zdroj: Fortune, WSJ, NYtimes

Dopyt po zlate prudko rastie!!!

Svetový dopyt po zlate v prvých troch mesiacoch tohto roka stúpol medziročne o 21% na 1 289,8 tony, a dostal sa tak na historicky najvyššiu úroveň. Záujem bol kvôli neistému ekonomickému výhľadu predovšetkým o investičné zlato, naopak dopyt po kove pre šperkársku výrobu kvôli rastu jeho ceny a zvýšenie daní v Indii klesol. Vyplýva to zo štvrťročnej analýzy Svetovej rady pre zlato (World Gold Council, WGC). Nepatrne spomalili tiež nákupy kovu zo strany centrálnych bánk. Dopyt po investičnom zlate medziročne vyskočil o 122% na 617,6 tony, a dostal sa tak výrazne nad 5-ročný priemer 292,1 tony. Dopyt po zlatých zliatkoch a minciach stúpla iba o percento na 253,9 tony, rásť tak ťahali burzovo obchodované fondy (ETF) a ďalšie investičné nástroje, ktoré zaznamenali súhrnný raketový nárast dopytu o 1 321% na 363,7 tony. Dopyt v technologickom sektore sa medziročne znížil o tri percentá na 80,9 tony. Rovnako o tri percentá, na 109,4 tony, klesol dopyt po žltom kove zo strany centrálnych bánk a to o 19% na 481,9 tony sa znížil dopyt po zlate na šperkársku výrobu. Dodávky zlata na trh za dopytom po kove mierne zaostali, hoci sa medziročne zvýšili. Celkový objem dodávok medziročne stúpol o 5% na 1 134,9 tony. Objem dodávok z ťažby stúpol o 8% na 774 ton, objem dodávok recyklovaného zlata sa naopak znížil o 1% na 360,9 tony. 
Svetový dopyt po zlate v 1Q2016
Z regionálneho hľadiska sa zlato najväčšej dôvere tešilo v Spojených štátoch, kde dopyt po ňom vyskočil o 21% na 40,9 tony. Najviac však zlato napriek medziročnému poklesu dopytu z Číny (-12% na 241,3 tony) a Indie (-39% na 116,5 tony). Dopyt na Strednom východe sa znížil o 9% na 79,3 tony a v Európe bez štátov bývalého ZSSR sa nepatrne zvýšil na 71,1 tony zo 70,9 tony. Prudký nárast dopytu po takzvaných zlatých ETF je podľa WGC reakciou investorov na zložité ekonomické prostredie a neistotu ohľadom ďalšieho vývoja svetového hospodárstva. V apríli podľa WGC záujem o zlaté ETF pokračoval a bol podporovaný okrem iného nejasným výsledkom júnového referenda o vystúpení Spojeného kráľovstva z Európskej únie.
Zmena objemu peňazí v zlatých ETF
Silným katalyzátorom rastu dopytu po investičnom zlate bol tiež rast ceny kovu - v prvom štvrťroku sa cena v dolároch zvýšila o približne 17%. Dopyt po zlatých zliatkoch a minciach najviac stúpol v Európe a USA.
Vývoj ceny zlata v 1Q2016 v rôznych menách
Dopyt po kovu na výrobu šperkov v prvom štvrťroku tohto roka klesol na štvorročné minimum. Slabší záujem bol dôsledkom rastu ceny kovu a negatívne na dopyt pôsobili tiež vyššie dane v Indii, na ktorej je tento trh veľmi citlivý. Výhľad pre Indiu je však podľa WGC priaznivý, tamojší spotrebitelia čakajú na vhodnú príležitosť na obnovenie nákupov zlatých šperkov, ktorá sa podľa WGC blíži s tým, ako sa postupne znižujú ceny kovu na lokálnych trhoch. Nákupy Indov by sa mali takisto zvyšovať s tým, ako sa bude blížiť svadobná sezóna, ktorá v krajine trvá od septembra do decembra. Vývoj dopytu v Číne sa bude popri vývoji ceny kovu odvíjať takisto od vývoja tamojšej ekonomiky.Vývoj dopytu po zlate na výrobu šperkov.
Vývoj dopytu po zlate na výrobu šperkov
Centrálne banky v nákupoch kovu v prvom štvrťroku podľa WGC podporovala ich vlastná politika nízkych a záporných sadzieb, ktorá radikálne znižuje počet finančných inštrumentov, do ktorých sa im oplatí investovať. Tento faktor by mal podľa očakávaní pôsobiť aj v druhom štvrťroku. Zlaté rezervy ruskej centrálnej banky sa v prvom štvrťroku zvýšili o 45,8 tony a zlaté rezervy Číny stúpli o 35,1 tony. Čistými predajcami zlata boli naopak Kanada, ktorá sa zbavila 1,7 tony kovu, a prakticky celkom tak vyprázdnila svoje sejfy (podľa aprílovej správy kanadského ministerstva financií jej už zostáva len zanedbateľných 68 uncí zlata), Malajzia (-1,9 tony), Mozambik (-1,9 tony) alebo Mongolsko (-1,3 tony).

V technologickom sektore dopyt v oblasti výroby elektroniky klesol na najnižšiu úroveň od štvrtého štvrťroka 2013, pričom bola ovplyvnená ako vývojom ceny kovu, tak neistými vyhliadkami svetovej ekonomiky, a teda aj priemyselnej výroby.

Najviac dopyt po zlate pre technologické využitie klesol na Taiwane, v Japonsku a v Južnej Kórei. Na Taiwane mal na dopyt po kove vplyv okrem iného nižší objem výroby súčiastok pre telefóny iPhone a ďalšie zariadenia americkej technologickej spoločnosti Apple. Druhý kvartál by toho v tejto oblasti veľa zmeniť nemal, rast výroby mobilných telefónov slabne a neisté ekonomické vyhliadky budú podľa očakávaní brzdiť aj výrobu inej elektroniky, v ktorej nachádza zlato najširšie využitie.

Zdroj: World Gold Council

Zlato v roku 2016? +28%!

Cena zlata na svetových trhoch by mohla tento rok medziročne stúpnuť až o 28% na 1 360 dolárov za trójsku uncu (Oz - 31,1g). Aktuálne sa komodita obchoduje za zhruba 1 240 dolárov za Oz, pričom koncom minulého roka bola na úrovni 1 060 dolárov. Dôvodom je zvýšené riziko poklesu akciových a dlhopisových trhov, nulové sadzby, deflácia, strach z prasknutia realitnej bubliny a pokles svetovej a čínskej ekonomiky.

"Vývoj cien drahých kovov a meranie rizika na kapitálových trhoch. Zlato zhodnotilo za prvých šesť týždňov roku 2016 o takmer 20%. Ak sa nepodarí navrátiť istotu na kapitálové trhy, tak zlato prekoná cenu 1 300 dolárov za uncu". Je veľmi pravdepodobné, že cena zlata už nebude klesať a začne dlhodobý a masívny rast cien drahých kovov. Najdrahšie sa zlato predávalo v roku 2011, a to na úrovni 1 920 dolárov za uncu, minulý rok potom končilo blízkosti úrovne 1 060 dolárov za uncu. "Na konci roka sa očakáva cena zlata v cenovom pásme od 1260 až 1360 dolárov za uncu. To znamená nárast od miním z konca roka 2015 v rozsahu 18 až 28%".  Treba tiež pripomenúť, že väčšina zlata, s ktorým sa obchoduje na slovenskom trhu, fyzicky neexistuje (rôzne spoločnosti, ktoré predávajú len ilúziu fyzického zlata). Na trhu je podľa neho menej ako desať percent zlatých tehál, teda reálneho investičného zlata, zvyšok je len virtuálna v podobe certifikátov alebo investícií do zlatých fondov.

"Na takzvanom papierovom trhu, teda virtuálne, sa ponúka viac ako stokrát viac zlata, než koľko je fyzických zlatých zliatkov v skutočnosti. Ako poistka proti finančným problémom alebo bankovým krízam slúži ale práve fyzické zlato, ktoré toľko nepodlieha výkyvom finančných trhov". Konkrétne na slovenskom trhu sa ročne zobchoduje fyzické zlato a striebro za necelých 110 mil. eur. Obrat z predaja "virtuálneho" zlata je však niekoľkonásobne vyšší.

Zdroj: TASR

Veľký investori vsádzajú na zlato!

Akciový trh môže byť späť v obľube, avšak nervózni investori stále vsádzajú na zlato. 

V priebehu posledných 11 týždňov, podľa prieskumu z Bank of America Merrill Lynch, do aktív z oblasti zlata bolo naliatych impozantných 13,4 miliárd dolárov. Jedná sa o najväčší trvalý týždenný príliv, od obdobia počas finančnej krízy roka 2009.  Zlato je považované za bezpečné aktívum, keďže má tendenciu zvyšovať svoj dopyt, kedy sa ľudia obávajú ekonomickej situácie, či čelia strachu z inflácie. Zlato na začiatku tohto roka prudko rástlo a to všetko z dôvodu obáv z recesie a medvedieho trhu v akciách.                                                                   Cena zlato je tak v roku 2016 v zisku 15% na úrovni 1 221 dolárov za uncu, avšak akcie a dlhopisy dosahujú omnoho slabšie výsledky. 

Jedná sa o zaujímavú skutočnosť, keďže investori stále vo veľkom vsádzajú na zlato, aj keď sa trhy významne upokojili. Obavy z recesie a poklesu cien sa zastavili. Americký akciový index Dow Jones je z jeho úrovne dosiahnutej počas 11. februára v zisku až 2000 bodov a v poslednej dobe sa dokonca dostal do pozitívneho teritória pokiaľ sa jedná o rok 2016. Kevin Norrish, ktorý je analytikom v banke Barclays, v nedávnej správe napísal: "To všetko naznačuje, že neistota ohľadom budúcnosti a obáv niektorých škaredých prekvapením by mohla byť pred nami."

Takže o aký druh "nepríjemných prekvapení" by sa mohlo jednať?

Mnoho investorov verí, že volatilita sa neskôr počas tohto roka vráti na trhy, keďže Federálny rezervný systém sa opäť pokúsi zvýšiť úrokové sadzby. Iní sú znepokojení nepredvídateľnými následkami spojenými s pokusmi ohľadom negatívnych úrokových sadzieb od centrálnych bankárov v Európe, Japonsku a inde. Počas tohto týždňa analytici z Bank of America poukázali na nové globálne riziko, ktoré by pravdepodobne pomohlo cenám zlata - jedná sa o stagfláciu. Jedná sa o "škaredý" mix stagnujúceho rastu, vysokej nezamestnanosti a rastúcich cien. Amerika už skúsenostiam zo stagflácie trpeli v 70. rokoch, kedy ropné embargo OPEC spôsobilo razantný rast cien energií. Bank of America napísala: "Investori boli zameraní na riziká deflácie, ale situácia ohľadom rastúcej inflácie môže byť úplne iná." Aby bolo jasno, stagflácia zatiaľ nevyzerá ako bezprostredné riziko, keďže úroveň rastu inflácie je stále veľmi nízka a dokonca BoFA uviedla, že to nepredstavuje základný scenár banky. 

Avšak, BoFA si myslí, že stagflácia predstavuje rastúce riziko. Počas obdobia stagflácie by podľa BoFA mal nastať pomalý rast a vysoká inflácia, čo spôsobí pokles cien akcií a komodít - avšak ropa a zlato budú dosahovať najlepšie výsledky. Aj napriek tomu, že zlato už má za sebou skvelý rok 2016, Capital Economics verí, že tento žltý kov má väčší priestor na ďalší rast. Táto spoločnosť očakáva, že zlato, by malo na na konci roka dosiahnuť úroveň okolo 1350 dolárov za uncu, čo je rast o ďalších 10%.

 

Zdroj: Bloomberg

Zlato ako bezpečný prístav!

Volatilní trhy zlatu svědčí. Cena žlutého drahého kovu dnes stoupla nejvíce za poslední více než dva měsíce. Zlato vybudila k růstu zvýšená poptávka po bezpečných přístavech poté, co globální akciové trhy opět padaly. Zisky z titulu bezpečného útočiště v tržní bouři však do značné míry omezuje silný dolar společně s poklesem citlivosti, s jakou drahý kov reaguje na situaci na trzích. Skutečně zazářit by zlatu pravděpodobně pomohl opravdový finanční krach nebo zásadní obrat ve vývoji kurzu dolaru, který však v době zvyšování sazeb v USA spíše nelze očekávat. 

Držba burzovně obchodovaných fondů krytých zlatem dnes stoupala již šestý den v řadě, což představuje nejdelší ziskovou sérii od loňského dubna a jihoafrické akcie těžařů žlutého kovu vyskočily nejvýše za poslední téměř rok. Zatímco světový index těžařů agentury Bloomberg dnes klesal, jihoafrický index těžařů zlata o téměř 9 procent vzrostl. Ze zlata, které v loňském roce stíhala jedna rána za druhou a třetí rok v řadě tak sbíralo ztráty, se prozatím v prvním měsíci tohoto roku stal nejvýkonnější kov.V úterý ráno poté, co čínské akcie zaznamenaly jeden ze svých pověstných propadů tentokrát o více než 6 procent na třináctiměsíční minima, žlutý drahý kov naopak bezmála o procento rostl. Cena zlata tak dnes vystoupala až k 1118 dolarům za trojskou unci, což je cena nevídaná od počátku listopadu loňského roku. Zlato tak letos těží z role bezpečného útočiště, kterou v loňském roce za všech situací zcela nepotvrdilo a za leden je prozatím téměř 5 procent v plusu. V pondělí drahý kov ukončil obchodování nad 100denním klouzavým průměrem poprvé od října 2014. Někteří analytici se shodují, že pokud se zlatu podaří prolomit silnou úroveň rezistence 1140 dolarů za unci, mohla by  jeho cena vystoupat až ke 1200 dolarům.

Zlatodolarsazby a Fed

Tržní turbulence, kterých jsme byli svědky od počátku tohoto roku a rostoucí obavy o stav globálního hospodářství rozdmýchávané hlavně Čínou, předesílají pravděpodobné zpomalení zvyšování úrokových sazeb americkou centrální bankou. Pro zlato, které na rozdíl od jiných aktiv nenese žádný úrok je rovnice jednoduchá – čím nižší sazby, tím lépe. Nemluvě o posilování dolaru v souvislosti s vyššími sazbami, které zlatu škodí. Mezi drahým kovem a americkou měnou totiž dlouhodobě panuje víceméně inverzní vztah. V současné chvíli průzkumy agentury Bloomberg ukazují na 23procentní šanci dalšího zvýšení sazeb v USA do března. Na samém začátku letošního roku to však bylo 51 procent. Další navýšení na dvoudenním zasedání Fedu, které potrvá do zítřka, vidí účastníci trhu prakticky bez šance.

Poptávka a Čína
Poptávka po zlatě podle Thomson Reuters v roce 2014 klesla o 2 procenta. Právě díky pomalejšímu než očekávanému zvyšování 
sazeb v USA by však mohlo v roce letošním dojít k jejímu oživení. Obavy o růst ekonomiky v Číně a slabost renminbi stimulují čínské nákupy. I podle GFMS Thomson Reuters by se cena zlata, která aktuálně kolísá kolo úrovně 1100 dolarů za trojskou unci mohla do konce letošního roku vyšplhat až nad 1200 dolarů
Poptávka po žlutém drahém kovu by mohla dle očekávání v roce 2016 vzrůst o 5 procent a to i díky čínským spotřebitelům, kteří se obávají oslabujícího jüanu a možného narušení bohatství. Právě ti by se mohli uchýlit ke zlatu jako uchovateli hodnoty. Čtvrtletní data ukazují na růst poptávky po drahém kovu ke konci loňského roku, v Číně za poslední tři měsíce vyskočila téměř o čtvrtinu a dosáhla tak nejvyšší úrovně od orku 2013. Důvodů k optimismu s ohledem na budoucí vývoj ceny 
zlataexistuje hned několik. Dodávky těžařů v posledním čtvrtletí zaznamenaly největší kvartální pokles od roku 2008 a nízké ceny zlata by mohly podpořit maloobchodní poptávku. Dalším podpůrným faktorem by mohly být i nákupy zlata centrálními bankami.

Zdroj: BBG, RTRS

Zlato musíte mať!

Zlato musíte mať. Tlačiarenské stroje centrálnych bánk bude počuť až na Mars. Albert Edwards je tak trochu medveď, ktorý maľuje čertov na stenu. Už roky pochybuje o trvalosti riešenia poslednej veľkej finančnej krízy z dielne centrálnych bánk (nulové sadzby, kvantitatívne uvoľňovanie – tlač nových peňazí, ničím nekrytých ani prácou). Až "to buchne" a ukáže sa, že liečba lacnými peniazmi vyvoláva závislosť a potrebu ďalších peňazí, bude podľa neho mať zlato v portfóliu obrovský zmysel. Takéto medvede ako Edwards majú jednu výhodu - keď budú dosť dlho trvať na svojom pesimistickom scenári, veľmi pravdepodobne sa dočkajú jeho naplnenia. "Stále sa mi veľmi páči zlato, i keď sa jeho cena spoločne s ďalšími cenami komodít spadla a ešte môže padať nižšie," píše Edwards. Posledná veľká zlatá rally pritom bola ako z učebnice - extrémne nízke sadzby a záveje lacných peňazí na trhoch vyvolávali strach z inflácie a zlato ako uchovávateľ hodnoty získavalo na cene. Od tej doby ale prišiel prepad o zhruba 40 % z úrovní okolo 1 900 USD za trojskú uncu na menej ako 1 100 USD. A nemôže za to len posilňujúci dolár, ktorý v dobe európskej  dlhovej krízy a obrovského programu od kúpu aktív v Japonsku potvrdzoval povesť bezpečného prístavu. I v ďalších menách zlato oslabilo o desiatky percent. "Západné centrálne banky podľa mňa zapracovali na ešte väčšiu krízu, aká bola tá v rokoch 2007-2009," verí Edwards. "Tento krát ale kríza začne v situácii, keď budú úrokové sadzby extrémne nízko. Obrovské fiškálne deficity povedú k jedinému - tlačiarenské stroje sa rozbehnú na plné obrátky tak, že budú počuť až na Mars. A v takej situácii zlato nemá konkurenciu." Veľmi kontroverzní a provokujúci analytik svoj výhľad doplňuje o štandardnú vieru. Je to vsadenie na jednu kartu, ktorá už dlhú dobu nevychádza. "Dlhodobý  pokles je nakoniec vždy len prípravou na strmý rast," píše Edwards a ukazuje na túto nádej zlatých býkov grafom zo 70. rokov. Asi by sa našla kopa prípadov, kde táto "logika" sklamala, odmietanie slepej viery v ekonomickom oživení na základoch vysypaných novými peniazmi je ale minimálne inšpiratívnou. Otázka znie, čomu veríte vy. Aspoň sa zamyslite, či diverzifikovať do zlata aspoň 20% svojho majetku nebude "veľkou istotou".

13 Dôvodov pre fyzické zlato.

Ak ste priaznivcom fyzických investícií tak tento článok  je pre Vás. V tejto neistej dobe, keď nikto nevie čo nám táto turbulentná doba prinesie v najbližšej dobe. Máme tu komoditu, ktorá bola len pre vyvolených.

Poďme sa pozrieť na 13 zlatých právd o zlate.

1, Zlato je mena

Pravidlo číslo jedna. Nejde o dekoratívni alebo priemyslový kov. Zlato je trvalým ochrancom hodnoty. Bolo tomu tak už v starovekom Grécku.

2, Cena zlata nemôže úplne spadnúť, môže byť jedine zmanipulovaná a manipulovaná (tak ako v dnešných časoch). Keď cena zlata padá, nejde o prirodzený vývoj. Môže to byť len dôsledok medzinárodných konšpirácii centrálnych bank ( forex ) a politikov.

3, Pokiaľ cena zlata rastie, tak manipulátori a ich všetky snahy nemôžu tomuto rastu zabrániť. Je to dôsledok hore uvedeného pravidla o investícii hodnoty. Zlato bude posilňovať vždy, pokiaľ politici a bankári budú tlačiť obrovské množstva papiera (ako sa to deje dnes).

4, Svet sa raz vráti ku zlatému štandardu

Je to nevyhnutné a všetci sú si toho vedomí. Keď porovnáme veľkosť peňažnej hotovosti z minulosťou, keď panoval zlatý štandard, prepočtom by sme dostali za cenu zlata na 7 000, 10 000 nebo 15 000 USD za uncu. Preto bolo zlato lacné aj za 1 900 USD. (Môže niekto namietať, počtom ľudí na svete – avšak 75% žije pod hranicou chudoby 2 doláre na deň)

5. Centrálny banky neúnavne tlačia nové peniaze, čo môže znamenať len jedno - rast ceny zlata. Prečo  sa zlato nezhodnocovalo v posledných rokoch, keď išli tlačiarenské stroje centrálnych bank na plné obrátky? Dôsledky zaplavenia ekonomík lacnými peniazmi sa prejavujú až s odstupom času. Spolu s nimi odštartuje tiež aj  veľký dopyt po zlate.

6. Zlato uchováva hodnotu, či sú už na tom ekonomiky dobre alebo zle. Keď je ekonomika prehriata, zlato funguje ako poistka proti inflácii. Keď sa topíme v ekonomické katastrofe, je bezpečným prístavom pred kolapsom finančného systému postaveného na papierových menách, ktoré nie sú ničím kryté ako to bolo v minulosti.

7. Zlato prežije všetko

Zlato je mena poslednej záchrany, bude mať hodnotu i v prípade totálneho kolapsu svetové ekonomiky. Keď všetko spadne, bude hotovosť (samozrejme len tá zlatá) skutočným kráľom.

8. Zlato nie je nikdy zlá voľba

Z každých masívnych výpredajov sa zlato vždy zotavilo. Môže za to pravidlo číslo dva.

9. Zlato je protestom proti byrokracii a kontrole štátu nad našimi peniazmi

Neexistuje žiadny tlačiarenský stroj, ktorý by zlato mávnutím prútu vyrobil. Je stvorené prírodou a jeho množstvo je konečné. Jedinou neznámou rovnicou je fakt, že nikto presne nevie, koľko ho v zemi ešte leží.

10. Všetky diskusie o zlate musia zahrňovať zlovestnú makroekonomickou periódu

Voľba na rast ceny zlata je postavená na nejasných väzbách, nepreukázateľných periódach a opatrnosti pri očakávaní nepriaznivého vývoja v budúcnosti. Zabudnite na reálne hodnoty, ktoré sa nedajú reálne odvôdniť.

11. Zlatu sa darí vždy len v určitej mene

Je pravda, že zlato zo svojich  maxím stratilo viac ako tretinu hodnoty v amerických dolároch, ktoré sú pre jeho ocenenie najvyužívanejšou menou. Nájdete však mnoho mien, ktoré voči doláru podstatne oslabili. ( Extrémom je Rusko – najbohatšia, krajina s najmenším zadlžením a Ukrajina)

12. Čína, Indie a Rusko na rozdiel od západu poznajú pravú hodnotu zlata 

Masívne nákupy zlata spotrebiteľov v Číne a Indii odrážajú kultúrni, inteligenční a investiční dôvtip tamojších obyvateľov. Na západe tomu tak bohužiaľ nie je. ( S histórie sme sa „asi“ nepoučili. )

13. Zlato nemá vnútornú hodnotu, jeho cena kolíše hlavne na základe ľudských emócií a psychológie. Pokiaľ  zvažujete investíciu do zlata, zamyslite sa nad všeobecne zažitými predstavami o drahom kove. 

Začnite sa pozerať viac okolo seba ako funguje dnešná ekonomika a podľa toho sa rozhodnite, či sa Vám oplatí investovať do fyzických investičných komodít.

Slovensko vlastní 31 ton zlata, kde ho ukrýva?

Investovanie do zlata patrí medzi obľúbené formy zábezpeky proti kríze, tak zo strany bánk, ako aj spotrebiteľov. Oplatí sa do drahého kovu investovať, alebo ide len o zašlý lesk minulosti? 

Držbu zlatých rezerv má na starosti Národná banka Slovenska (NBS). „NBS spravuje vyše 31,7ton obchodovateľného zlata, ktoré má na účte v Bank of England. Jeho hodnota je približne 1,1 miliardy eur. To predstavuje necelých šesť gramov zlata na obyvateľa.

Dôvod uloženia slovenského zlata mimo našich hraníc spočíva v zjednodušení logistiky – v Londýne prebiehajú obchody so zlatom, nachádza sa tam Londýnska burza, ktorá zároveň kvalifikuje a zverejňuje emitentov, teda má na starosť kritériá auditu kvality zlatých investičných produktov, ktoré sú akceptované po celom svete. Devízové rezervy centrálnych bánk však ani zďaleka nedržia všetko zlato sveta, aj keď patria medzi významných investorov. „Podľa US Geological Survey sa devízové rezervy centrálnych bánk podieľajú na celkovej držbe zlata vo svete len 17 percentami, ostatné je v rukách súkromnych investorov ( klientov Abdis Investment ). Dnes už zlato nepredstavuje pre centrálne banky takú zábezpeku ako kedysi.

Dedičstvo minulosti:  „Držba zlatých rezerv je pre svetové centrálne banky dedičstvom minulosti, v nedávnej histórii najmä devízového režimu, ktorý sa dohodol po druhej svetovej vojne v Bretton Woods." Systém sa však rozpadol začiatkom 70. rokov, USA sa vtedy rozhodli upustiť od tzv. zlatého štandardu – naviazania kurzu dolára na zlato. Vzkriesiť zlatý štandard chcela neraz Čína a Rusko v rámci tzv. menovej vojny. Východní giganti sa nádejali ukončiť hegemóniu doláru. „Centrálne banky dnes už považujú zlato predovšetkým len za určitú poistku pre neisté obdobie“. Podľa World Gold Council má najväčšie zásoby zlata na svete USA, a to viac ako osemtisíc ton. Druhé miesto patrí Nemecku s vyše 3,3-tisíca tonami zlata. Nasleduje Taliansko, Francúzsko a Rusko. Zlato ako kov istoty prirodzene lákal nielen centrálne banky, ale aj súkromných investorov. V poslednej dobe sa však karta obracia a už teraz sa hovorí, že kráľom je Čína a americké zásoby sa presunuli na východ. Zlato môže slúžiť ako istota v prípade znehodnocovania peňazí a cenového rastu, teda inflácie. „V súčasnosti však investori do zlata nakupujú pre veľmi priaznivú cenu a neistotu okolo Grécka a Španielska". Tehličky a prúty ako uchovávatelia hodnôt už dnes žiaria ako kedysi. 

Ako uschovať zlato?

„Z fundamentálneho pohľadu sa zlato zvyklo považovať za jeden z nástrojov na poistenie sa pred rizikom nežiaduceho zrýchlenia inflácie a neistoty na politickej a ekonomickej úrovni“. Nakupovať zlato s cieľom uchovania hodnoty a „poistky proti kríze“  je veľmi jednoduché. „Na rozdiel od investícií do dlhopisov či akcií držanie zlata neprináša žiaden pasívny príjem, ako sú kupónové platby z dlhopisov či dividendy z akcii,“ ale v dnešnej dobe pridáva obrovskú istotu. Sušiť zlato doma a pripraviť sa na krízu však je také ľahké – zlato treba najskôr niekde kúpiť. Musí byť certifikované a predajca registrovaný v Puncovom fonde SR. A to Abdis Investment spĺňa. „Investícia do zlata so sebou nesie mnoho špecifík, ktoré sa pre bežného spotrebiteľa môžu javiť veľmi neprehľadné“. Vyžaduje to nadštandardnú informovanosť, ktorú Abdis Investment vo veľkom prináša. Formy investovania sa pre jednotlivcov líšia podľa toho, či chce zlato fyzicky nakúpiť ihneď alebo priebežne nakupovať v Investičnom programe. Spotrebiteľ sa k zlatu dostane cez spoločnosť Abdis Investment, ktorá garantuje prvotriednosť tovaru.

Za posledné štyri dekády narástla cena zlata o takmer tritisíc percent, avšak nedávnych rokoch zaznamenalo mierny pokles. Historické maximum dosiahlo v roku 2011, a to sumou 1920 dolárov za uncu, vtedy ľudia kupovali istotu pred krízou, dnes nakupujú ľudia ešte väčšiu istotu pred neistou dobou. V súčasnosti je cena na úrovni 1190 dolárov za uncu. Komodity sa skvelé ceny. 

 

Čína masívne nakupuje zlato.

Čína od začiatku tohto roka začala nakupovať obrovské množstvá zlata. Využíva pomerne aktuálne nízku cenu. Iba od začiatku tohto roka do čínskych zásob pribudlo 202 ton zlata.

Pred mesiacom Čína nakúpila na Šanghajskej burze viac ako 140 ton zlata. Experti poukazujú na to, že celosvetová ťažba zlata dosahuje približne 60 ton zlata týždenne a preto dá sa povedať, že od začiatku roka Čína nakúpila toľko zlata, koľko sa ho za toto obdobie vyťažilo na celej planéte o niečo viac ako 200 ton.

Experti upozorňujú, že Čína zasa predbehla Indiu, ktorá sa považovala za najväčšieho nákupcu zlata. Napriek problémom s USA, EÚ a sankciám, Rusko taktiež zostáva jedným z najväčších svetových nákupcov zlata. Vlani nakúpilo 154 tony tohto najvzácnejšieho kovu. V Európe je najväčším vlastníkom zlata Taliansko.

Zdroj: dolezite.sk

Cena Oz zlata za 2000 dolárov, prečo.

Warren Hogan a Victor Thianpiriya s ANZ verí, že dopyt centrálnych bánk vytiahne cenu zlata k novým maximom. S Číny sa najviac stáva veľký zlatý trh.

Finančná transformácia Ázie.

Kúpna sila spotrebiteľov stúpa spolu s rastom reálnej mzdy a dopyt po zlate sa zvyšuje vďaka tomu, že si ho môže dovoliť stále viac ľudí. V Ázii sa behom posledných desaťročí  bol tento takzvaný príjmový efekt dominantní. Ázijské ekonomiky (vďaka Číne a Indii) zažívajú silný rast, ale stále disponujú relatívne silnými regulovanými finančnými systémami. Zlato s tohto vývoja ťažilo, pretože zatiaľ nie je tak regulované ako finančný sektor. Vzhľadom k tomu, že hrá kľúčovú úlohu v ázijských kultúrach, dopyt po tomto kovu je ešte vyšší, ako by naznačovali čisté finančné faktory. Behom posledných päť až desať rokov fundamenty ako ekonomický rast a problémy finančného systému nahrávali zlatu. Medzi rozvíjajúcimi sa trhy v rámci skupiny, ktorú ANZ označuje ako Ázia 10, činil priemerný dopyt po zlate 0,7 gramu na osobu, čo je zhruba polovina spotreby na obyvateľa rozvinutejších štátov s vyššími príjmami (ako sú Nemecko, USA, Kanada, Južná Kórea a Japonsko). Dopyt po zlate na obyvateľa na mladých trhoch by sa mohla zdvojnásobiť vďaka nárastu bohatstva v týchto štátoch a vývoja ich ekonomík. 

Svetový dopyt po zlate.

Dynamika vývoja by mohla značne ovplyvniť ázijský dopyt po fyzickom zlate. Investori s vyspelých štátoch v súčasnosti držia 2 % portfólií v komoditách. Pričom niektoré pravidla diverzifikácie naznačujú, že by sa optimálne alokácie alternatív mala blížiť k 5% podielu v portfóliu. Vzhľadom k svojej relatívne vysokej likvidite môže zlato predstavovať polovičku tohto podielu. Celkový inštitucionálny dopyt po zlate v regiónu Ázia 10 by podľa ANZ mohla narásť na takmer 5 tisíc ton za rok do roku 2030 zo súčasných 2,5 tisíc ton. Pokračujúce nákupy centrálnych bank môžu k rastu ázijského dopytu výrazne pomôcť.

Centrálne banky a zlato.

Behom tejto dekády budú centrálne banky rozvíjajúcich sa štátoch potrebovať držať väčšie množstvo fyzického zlata v trezoroch, aby podporili dôveru v (nových) plávajúcich menových kurzoch. Mnohé centrálne banky už teraz držia veľké devízové rezervy, ktoré budovali od ázijskej menovej krízy z konca 90. rokov. Centrálne banky vyspelých štátoch si budú pravdepodobne chcieť udržať stávajúce zlaté pozície, takže by celý sektor mal vykazovať do budúcna časté nákupy. Centrálne banky sú si vedomé rizík rezervných portfólií, hlavne kvôli volatilite na finančnom trhu od poslednej krízy, a preto diverzifikujú portfólia mimo aktíva denominované v amerických dolároch alebo eurách. Rast zadlženia od krízy dodáva diverzifikácii na dôležitosti. Časť prostriedkov plynula do vládnych dlhopisov periférnych ekonomík, pozorovali sme ale aj veľké nákupy zlata zo strany centrálnych bank. Aktuálny dokument MMF hovorí, že bolo zlato centrálnymi bankami vnímane ako aktívum, ktoré sa môže využiť k zmierneniu rizika. Závery plynúce z prieskumu ANZ medzi centrálnymi bankami a manažérmi suverénnych fondov prevedeného začiatkom roku 2014. Polovica respondentov  považovala zlato za dlhodobý bezpečný prístav. Okolo 60 % respondentov verí, že zlato bude behom nasledujúcich dvoch  rokoch tvoriť väčší podiel devízových rezerv centrálnej banky a  20 % očakáva jeho pokles. Zhruba polovica oslovených je presvedčená, že prostredníctvom zvýšenia pozícii v zlate môžeme zmierniť rizikovosť portfólia. 

ANZ: Prieskum ohľadne ceny zlata.

Pokiaľ by všetky centrálne banky sveta držali minimálne 5 % svojich devízových rezerv v zlate, vyžadovalo by to nákupy takmer 8 tisíc ton zlata. Ťažko by potom centrálne banky svojou aktivitou neovplyvňovali ceny.

Aký je dlhodobý výhľad ceny zlata?

Svetová ekonomika a finančný sektor budú v budúcom desaťročiu  čeliť niekoľkým hrozbám. Nezodpovedanými otázkami sú dokončenie procesu oddlžovania, normalizácie úrokových sadzieb alebo evolúcia Čínskeho ekonomického modelu a jeho integrácia do svetového systému. V dôsledku toho nie je pravdepodobné, že by úrokové sadzby alebo investičné výnosy dosiahli úrovne s posledných dekád. Hlavný scenár ANZ (ktorému analytický tým dáva 45% pravdepodobnosť) predpovedá pre rok 2030 unci zlata za 2 400 USD, takže cenu dosť vysokú na to, aby stimulovala novú ponuku. ANZ má i optimistickejší scenár s rastom cien k 3 000 USD do roku 2030 a pesimistický s prepadom na dno pod 1 000 USD behom nasledujúcich 10 rokov. 

Cena zlata 2000 dolárov za OZ?

Na rozdiel od niektorých očakávaní, že ceny zlata by mali s väčšou pravdepodobnosťou skôr klesať, Capital Economics na konci tohto týždňa uviedla, že tento cenný kov by v skutočnosti mohol dosiahnuť úroveň 2 000 amerických dolárov za uncu. Fikcia alebo reálny predpoklad?

Julian Jessop, ktorý je vedúci analytikov so zameraním na komodity u Capital Economics poznamenal: "Veľké množstvo odhadov cien sa zameriava na negatívne dôsledky nárastu amerického dolára." Ale "samozrejme zabúdajú na omnoho dôležitejšie faktory, vďaka ktorým by cena zlata dosahovala pozoruhodné výsledky, aj cez rozsah pohybu amerického dolára."

V poznámke pre klientov poznamenal: "Docela slušná odolnosť tohto cenného kovu aj cez rast amerického dolára bude pravdepodobne povzbudivou pre jeho vyhliadky, keď sa do zamerania investorov vrátia ďalšie podporné faktory."

Za celý aktuálny týždeň cena zlata poklesla o 1% a usadila sa na úrovni 1 152,40 amerických dolárov za uncu, zatiaľ čo tzv. Dolárový index sa zvýšil približne o 2,6%. Dolárový index sa chystá uzavrieť nad 100-dňovým kĺzavým priemerom - prvýkrát od marca 2003.

Jessop ďalej povedal: "Zlato má v tomto roku taktiež silný vzťah s výnosmi amerických vládnych dlhopisov, čo pôsobí ako "riadený príliv a odliv dopytu po bezpečnom prístave" a očakávaní pre politiku Federálneho Rezervného systému.

Jessop povedal, že je to možné, aj keď Capital Economics tomu neverí: "Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov by sa mohol do konca roka zvýšiť o ďalších 100 bázických bodov, čo by mohlo pravdepodobne viesť k prepadu cien zlata o hodnote 150 amerických dolárov, k úrovni až 1000 dolárov za uncu."

Ale to by sa museli ignorovať všetky ostatné faktory, ktoré môžu ovplyvniť cenu, "vrátane podpory zo štruktúry nákladov ťažobného priemysle, ďalej pohľadu na oživenie dopytu zo strany kľúčových trhoch v Číne a Indii a priestoru pre odklon financií do tzv. bezpečných aktív, v prípade, že jedna alebo viac krajín vykoná odchod z Eurozóny."

"V prípade, že by Eurozóna skutočne rozpadla, neboli by sme prekvapení, ak by cena zlata dosiahla úroveň 2000 dolárov za uncu."

Zdroj:  Capital Economics

Analýza zlata vám ukáže istotu.

 Ceny zlata v posledných týždňoch prepadli, po dobrom štarte v roku 2015. Vskutku, zatiaľ čo zlato sa v januári zvýšilo o 10 percent, všetky zisky vo februári vrátilo.              Z technického hľadiska a intuitívneho sa prikláňame k názoru, keďže je vidno skutočnosť, že zlatu sa nepodarilo obchodovať nad úrovňou 1 300 amerických dolárov za uncu (docela psychologická úroveň) viedla investorov k odpočinku v ich dlhých (na rast zameraných) pozíciách uprostred nedostatku silného presvedčenia.

V polovici januára sme očakával krátkodobé naladenie na rast, keďže "Grexit" mohol viesť k vytoreniu turbulencií na finančných trhoch a investori vnímali zlato, ako najlepšie aktívum, spolu s americký dolárom.                                                                          

Na konci januára sme však poznamenali, že naše krátkodobé býčie naladenie bolo trhom obmedzené, čo sa prejavilo tým, že sa zlato nemohlo dostať na udržateľnú úroveň, nad 1300 dolárov.

V poslednej dobe, predajný tlak zosilnel, keďže obchodníci a investori na trhu sú stále viac presvedčení, že žijeme v nepriateľskom makroekonomickom prostredí pre zlato, najmä, keď je vidno posilňujúcu hodnotu amerického dolára a vyššie reálne úrokové sadzby v USA. Kým hodnota amerického dolára od polovice minulého roka výrazne vzrástla, malo to jednoznačný pokračujúci tlak na znižovanie ceny zlata. Je zaujímavé si všimnúť, že rast cien zlata medzi novembrom roka 2014 a januárom 2014 (nárast o zhruba 15 percent) boli spojené s poklesom amerických reálnych úrokových sadzieb. Počas tohto obdobia, a to aj napriek tomu, že aktuálne makro-prostredie by sa nemalo považovať za priateľské pre zlato, vzhľadom k sile amerického dolára, sa prikláňame k názoru, že nižšie americké reálne úrokové sadzby predstavujú dočasnú úľavu pre tento cenný kov. Podľa nášho názoru, rally v cenách zlata bola vykonaná čiastočne vďaka nárastu čistých špekulatívnych dlhých pozícií, ako je vidieť na grafe. V skutočnosti, tieto pozície špekulantov "majú tendenciu odrážať určité fundamenty v predstihu, najmä predovšetkým pre reálne úrokové sadzby v USA.  Rovnako tak, ako je vidieť na obrázku, k tomu, že reálne úrokové sadzby v USA sa začali tlačiť vo februári na vyššie úrovne, čo viedlo k zníženiu ich dlhých (na rast zameraných) pozícií v zlate. Podľa nášho názoru, to je teda taktiež možné pripísať kombinácii na zhoršujúci sa technický obraz v grafoch (teda zlyhaniam k prelomeniu úrovne 1 300 dolárov). To viedlo účastníkov trhu, aby prehodnotili svoje očakávania ohľadom budúcej ceny zlata. Aby sme to zhrnuli, naladenie v cenách zlata je v poslednej dobe viac vychýlené smerom nadol, keďže makro-prostredie sa čoraz viac stáva nepriateľské pre zlato. V dôsledku posilňujúceho amerického dolára, vyšších reálnych úrokových sadzieb v USA, spolu s nedostatkom trhovej reakcie na politickú nestabilitu v eurozóne, ceny zlata budú pravdepodobne klesať voči doláru, avšak voči euru neuveriteľne stúpať.

 Zdroj: MikzEconomics

"Doktor Skaza" radí: Nakupujte zlato!

Nikoho už neprekvapí, že slávny "Doktor Skaza" Marc Faber bude varovať pred poklesom. Zaujímavé ale je, čo radí.

"Myslím si, že sa ľudia jedného dňa prebudí a povedia si: keby sme tak mohli 'shortovať' centrálne banky, to by bol obchod storočia," vyhlásil Faber."Všetky zločiny, ktoré centrálne banky spáchali, budú odhalené."

Podľa presláveného pesimistu kroky centrálnych bánk obohatili bohatých na úkor strednej triedy a chudobných, pretože ich stimulačné programy zvýšili ceny finančných aktív namiesto toho, aby sa premietli do reálnej ekonomiky. Faber dodal, že centrálne banky sú nepredvídateľné, čo dokomentuje nečakaný krok švajčiarskej centrálnej banky, ktorá zrušila strop pre posilňovanie franku. "Nikdy neviete, na čom s nimi ste. To je problém centrálnych bánk. Vedú je profesori, ktorí nikdy v živote skutočne nepracovali." Ako vsadiť proti centrálnym bankám? Na túto otázku má Faber odpoveď: kupujte zlato. "Čakám, že až dôvera centrálnej banky konečne skolabuje, môže cena zlata za rok vyskočiť o 30 % vyššie," hovorí Faber. Zlatu sa tento rok zatiaľ darí a posilnilo už okolo 100 USD na trójsku uncu. Je však stále ďaleko od svojho vrcholu na 1 923 USD za uncu. Faber tiež odporúča nakupovať akcie niektorých ťažiarov zlata. Podľa neho to sú teraz na nadhodnotenom trhu "jediné akcie, ktoré majú rastový potenciál".

Zdroj: CNBC 

Rekordné nákupy zlata.
Ceny zlata v posledných mesiacoch prudko klesajú najmä pre informácie o nízkej globálnej inflácii. U Slovákov však záujem kupovať zlato rastie. Žltý kov totiž zo svojej hodnoty stúpol a jeho cena bude stúpať, ak sa vec pozrieme sedliackym rozumom, je dobré mať doma trojské unce (31,1 gramu) do konca roka. Vďaka tomu sa však zvyšuje aj záujem Slovákov o investovanie do drahých kovov a komodít.
“Ceny zlata a iných drahých kovov v posledných mesiacoch prudko klesajú najmä pre informácie o nízkej globálnej inflácii a zámere americkej centrálnej banky postupne obmedzovať program tlačenia nových peňazí,” vysvetľuje analytik spoločnosti Abdis Investment. Podľa jeho slov sa cena zlata aktuálne približuje k priemerným produkčným nákladom, teda asi 1100 až 1200 dolárov za trojskú uncu. Menej preto nakupujú zlato svetové klenotnícke firmy, samotné ťažobné spoločnosti zvažujú dokonca pozastaviť jeho ťažbu. Pokles cien je ale priaznivý pre Slovákov. Ako potvrdili slovenské banky, záujem ich privátnych klientov kupovať žltý kov rastie. “Aktuálny pokles cien zlata na svetových trhoch naši klienti aktívne vnímajú. Pomerne nízke ceny zlata totiž predstavujú zaujímavú nákupnú príležitosť a z tohto hľadiska investujú o čosi viac,”  s tým, že klienti investujú najmä do zlatých mincí a zliatkov potvrdil nám to aj Jozef Chabreček konateľ spoločnosti Abdis Investment, ktorá sa priamo zaoberá predajom drahých kovov a diamantov.
“Klienti kupujú najmä fyzické drahé kovy do úrovne 10 až 25 % ich portfólia. Berú to ako železnú rezervu,” doplnil konateľ spoločnosti.
Zlato je však pre Slovákov dostupnejšie aj vďaka nedávno schválenej novele zákona o puncovníctve. Právna úprava umožnila predaj výrobkov z deväťkarátového zlata s rýdzostným číslom 375. 
www.abdis.sk
Kde je všetko zlato?

V poslednej dobe sa začínajú objavovať správy, že veľké štáty nedisponujú takým množstvom zlata, ako uvádzajú. Tlak verejnosti narastá a dá sa predpokladať, že v najbližších mesiacoch a rokoch vyjde pravda najavo. Poďme však pekne po poriadku. Pred pár mesiacmi som písal článok, že Nemci dostanú všetko svoje zlato z Fort Knoxu z USA za sedem rokov. To, čo im poslali, vôbec nepatrilo podľa papierov im. Američania to vysvetlili tak, že zlato druhý krát pretavili. Načo? Americká banka nemá zlato! Poďme sa na to pozrieť zdravým sedliackym rozumom. Na komoditnej burze so zlatom sa zvyčajne špekuluje (anglická banka Barclays Bank za manipuláciu fixingu dostala pokutu 26 miliónov libier už druhý krát v priebehu dvoch rokov). Investori nakupujú zlato vo forme kontraktov (papier, ktorý investorovi zaručí, že ak cena stúpne a predajú - majú zisk, ak cena klesne - majú stratu). Oni nechcú vlastniť fyzické zlato (kde by ho uschovali?). Týmto investorom ide len o čistú špekuláciu. Čo sa však stane, ak ich klienti budú chcieť svoje fyzické zlato, ktoré im daný investor sľubuje? Kto sú tí najväčší špekulanti? Veľké banky! Tu je príklad z Ekvádora, ktorý požičal banke Goldman Sachs 14,5 tony zlata v zlatých tehlách. Hodnota zlata je 430 mil. eur. Zaujímavé je to, že Ekvádor ručil za svoj dlh práve svojím zlatom. Politici to vysvetlili tým, že zlato neprináša žiadne výhody . V dnešných dňoch sa vyvíja obrovský tlak (od prezidenta Ekvádoru) na banku, aby zlato bolo vrátené ekvádorskému ľudu. A ručilo sa dlhopismi (papier za papier). Taký podobný príklad riešila banka aj s Venezuelou, kde sa nedohodla. Načo je banke nevýhodné zlato, keď sú s tým spojené obrovské náklady? Musí uspokojiť investorov, ktorí chcú svoje fyzické zlato! Čo myslíte, vlastní Americká centrálna banka FED zlato? Ďalším štátom, ktorý má pod palcom trh so zlatom je Londýn, kde má väcšina štátov uschované zlato. V dnešných dňoch prebehla správa, že nemecká banka Deutsche Bank, chce v Londýne otvoriť trezor, kde sa dá uložiť 1500 ton zlata (v dnešných cenách 482.381.000.000 €).  Bude to najstráženejší  trezor na svete. Prečo Nemci idú budovať do Anglicka, keď je vybudovaný trezor v Amerike? Do Londýna sa chystajú aj Rakúšania, ktorí majú časť svojich rezerv v anglickej národnej banke Bank of England. A chcú si urobiť inventúru svojich 56% zlatých rezerv a či vôbec existujú? Guvernér národnej banky vyhlásil, že inventúra je potrebná na potvrdenie dôvery. Rakúsko vlastní cca 280 ton zlata, z ktorých je na území štátu uložených 48 ton, v Anglicku je to 150 ton, a ďalších 80 ton je roztrúsených po svete.  A teraz sa pozrime na Čínu, ktorá je najväčším nákupcom zlata na svete a cez štátnu firmu China gold, chce aj ovládnuť trh so zlatom. Ako? Čína má obrovské množstvo voľných peňazí (dolárov) a cez rôzne akvizície do ťažiarskych spoločností, rafinérií a mincovní strategicky ovládne trh. A čo to bude mať za následok? Cena zlata vyskočí na reálne hodnoty trhu a nebude ovládaná špekulantmi, ale trhom. Ukáže sa reálna cena zlatého kovu. Tí investori, ktorí majú svoje zlato vo fyzickej podobe, budú pokojne spávať. Ale tí, ktorí majú papier od špekulantov, sa nemusia dostať ku svojmu zlatu ani sa nedostanú.

 
 
Štáty, sťahujú svoje zlato z USA.

Podľa posledných správ holanská centrálna banka v tomto roku doviezla 122 ton zlata z newyorského Fedu do krajiny. Pri pohľade na graf zmeny stavu rezerv cudzích bánk držaných u newyorského Fedu je zrejmé, že minulý rok odtiaľ previezlo len 5 ton Nemecko, Holandsko sa v tomto roku činí o mnoho viac. Zverejnenej  revízie vyplýva, že Holandsko len v októbri priviezlo 42 tun zlata (toľko mala zlata Ukrajina, dnes je bez zlatých zásob, môžme len špekulovať - aké zlato to bolo?) a celková hodnota rezerv cudzích krajín držaných newyorským Fedom tak klesla z 8,305 miliardy dolarov na 8,248 miliardy dolarov. Holandsko tak stojí nie len za odlivom zlata z newyorského Fedu v tomto roku, ale oktobrovým výberom se tiež postaralo o najväčší mesační výber od roku 2001. Nemecký plán na vrátenie zlata do krajiny sa podľa úradov zasekol na "logistických komplikáciach", ale Holandsko dokazuje, že logisticky sa dá zlato sťahovať bez problémov. Pravým dôvodom pozastavenia nemeckého plánu na repatriaci zlata tak najskôr budú skôr "diplomatické komplikácie".Môj názor, je, že koniec jednej nadvlády sa končí a krajiny sa začínajú chovať pragmaticky k svojmu zlatu.

Zdroj: Zero Hedge

Čína vedie so zlatom.

Podľa nedávno zverejnených údajov bol v roku 2013 dopyt po žltom kove v Číne na úrovni 2199 ton, mimo nákupov tamojšej centrálnej banky. Čína v roku 2013 doviezla 1507 ton zlata, 17 ton zlata vo forme rudy a 428 ton vyťažila, pričom 247 ton bolo recyklované zlato. Čína je zároveň číslom jedna v produkcii zlata na svete. Faktom však ostáva, že produkcia sa môže postupne znižovať, vzhľadom na nízku výnosnosť vyťaženej rudy a neotváraní nových nálezísk vzhľadom na súčasné cenyžltého kovu. To je však zatiaľ špekulácia, pretože nevieme, aké ceny budú o pár rokov. V septembri mala veľký apetít po zlate i Ruská centrálna banka, ktorá nakúpila rekordné množstvo zlata, keď navýšila svoje zlaté rezervy o 1,2 mil. uncí zlata. V súčasnosti sa ich zlaté rezervy pohybujú na úrovni 1150 ton zlata. Blogosféra si stále naivne myslí, že cieľom Ruska (často sa spomína i Čína) je uviesť novú svetovú menu krytú zlatom. Treba opätovne zopakovať, že to nie je v záujme žiadnej krajiny a politikov. Tí si užívajú nekrytú menu, ktorá z definície umožňuje vysokú mieru zadlžovania sa. Pokiaľ nás niekedy v budúcnosti čaká nejaký systém opätovne založený na metalickom štandarde, nebude to z vôle politikov, ale z nevyhnutnosti udržania samotného finančného systému. Tak ako klesá cena žltého kovu, tak sa pomaly zvyšuje dopyt po fyzickom kove zo strany tradičných hráčov – Indie a Číny. V Indii sa zvýšil dopyt po žltom kove oproti minulému roku o 450 %. Treba však pripomenúť, že to nie je unikátne číslo, vzhľadom na nízky dopyt v minulom roku. Indická vláda a ani centrálna banka zatiaľ neuvažujú o zmene prísnych pravidiel dovozu žltého kovu do krajiny. Budúci týždeň by sa malo uskutočniť referendum vo Švajčiarku o tom, či bude zakázané švajčiarskej centrálnej banke predávať zlato a obchodovať s ním, či sa má vrátiť všetko Švajčiarske zlato späť do krajiny a či má byť frank opätovne čiastočne krytý zlatom (20 %). Uvidíme, ako to dopadne, podľa niektorých prieskumov to vyzerá, že je zatiaľ viac ako 45 % opýtaných ZA, 16 % nerozhodnutých a zvyšok proti. V prípade úspechu referenda, bude musieť Švajčiarska centrálna banka zvýšiť svoje rezervy vyjadrené v zlate na 20 %; v súčasnosti sú na úrovni 8 % vzhľadom na pokles cien žltého kovu. V prípade úspechu môžeme očakávať, že by sa zlato mohlo špekulatívne pohnúť smerom nahor.

 

 

Tlak stúpa.....

Papier sa rozpadá, zlato pretrváva, hlása heslo referenda

Tlak vo Švajčiarsku stúpa. „Zachráňme naše švajčiarske zlato,“ alebo inými slovami tiež povedané „chráňme majetok ľudí“. Týmito slovami vyzývajú stúpenci referenda Švajčiarov, aby sa zúčastnili hlasovania týkajúceho sa zlata, ktoré sa uskutoční 30. novembra. Pre iniciátorov referenda má zlato charakter poistky. Menové rezervy, hlavne tie zlaté, sú pre nich základom stabilného a ekonomického poriadku. Zatiaľ čo zlato sú peniaze, ktoré vzdorujú kríze, papierové peniaze je možné "ľubovoľne“ tlačiť a manipulovať s nimi - „papier sa rozpadá, zlato pretrváva“, hlása jedno z hesiel referenda. Tri otázky referenda o zlate

1. Podiel zlata na aktívach Švajčiarskej národnej banky musí byť najmenej 20 percent,

2. Zlato sa nesmie viac predávať,

3. Zlaté rezervy sa musia skladovať vo Švajčiarsku.

Aktuálne je vo Švajčiarskej národnej banke podiel zlata na aktívach 8 percent. Iniciátori tiež banke vyčítajú, že od roku 2011 predala nadmerne lacno približne 1550 ton zlata. Podľa informácii Týden.cz išlo z časti aj o predaj pod medzinárodným tlakom. Aktuálne má národná banka 30 percent zlatých rezerv v trezoroch vo Veľkej Británii (20 percent) a v Kanade (10 percent). Iniciátori referenda však žiadajú, aby všetky rezervy boli uložené len vo Švajčiarsku, keďže „kto by vážne veril, že v prípade vážnej krízy by sme mohli naše zlato dopraviť späť do Švajčiarska,“ Zlatom skladovaným v zahraničí je podľa neho Švajčiarsko vydierateľné. Oponenti novembrového hlasovania okrem iného tvrdia, že nikto presne nevie, ako sa bude cena zlata vyvíjať v dlhodobom horizonte. Okrem toho sa údajne po prípadnom víťazstve iniciatívy obmedzí priestor pre rokovania národných bankárov.

Rusko: Zásobiť sa zlatom nechce len Švajčiarsko. Aktuálne rezervy Ruskej federácie dosiahli podľa informácii agentúry Bloomberg najvyšší počet od roku 1998. Svetová rada pre zlato so sídlom v Londýne uviedla, že zlato predstavuje 10 percent rezerv Ruska. Agentúra tiež uviedla, že federácia vyťažila v minulom roku 248,8 ton zlata. Daniel Briesemann, analytik nemeckej Commerzbank vo Frankfurte vyhlásil, že v mnohých krajinách je pomer zlata v devízových rezervách stále veľmi nízky.

Zlaté rezervy štátov

Podľa informácii portálu Tyden.cz, ktorý sa odvoláva na tvrdenia vlády Bernu, má Švajčiarsko najviac zlatých rezerv v prepočte na jedného obyvateľa. V celkovom množstve zlata je alpská krajina až na siedmom mieste. Pokiaľ ide o zlaté rezervy sú pred Švajčiarmi Spojené štáty, Nemecko, Taliansko, Francúzsko, Rusko a Čína. Poradie vzniklo na základe informácii ku koncu roka 2013. Podľa informácii agentúry TASS je Rusko v rebríčku zlatých rezerv na treťom mieste.

Ako sa zariadite Vy, keď viete, že všetci okolo vás začínajú chrániť svoj majetok?

 

 

Dopyt po drahých kovoch a diamantoch rastie.

Napriek nedávnému poklesu ceny zlata, ho India, Čína a Rusko stále nakupujú vo veľkom. Import zlata v Indii v auguste medziročne vzrástol o 449,7 %, Indovia doviezli do krajiny 3,8 miliardy dolárov v zlate, čo je takmer dvojnásobok oproti júlovým 2 miliardám, a ukazuje sa to ,že sa investori snažia využiť klesajúce ceny zlata, k zásobeniu sa drahým kovom. Rusko v septembri zasa pridalo ku svojím devízovým rezervám 1 160 ton zlata (37 300 000 trojských uncí), čo je najväčší prírastok za posledných 15 rokov. Je to tichá politika zbavovania sa amerického dolára a prechod ku starým overeným hodnotám. Už v roku 2013 bol daný príkaz štátnej spoločnosti Alrosa ( najväčšia spoločnosť na trhu so surovými diamantmi) aby značnú časť presúvala do devízových rezerv (štátny poklad). Je to len jasný dôkaz konca amerického dolára a prechod na inú svetovú menu.

Dopyt po zlate tak prevyšuje v súčastnosti produkciu o viac ako 10ton. Ak sa pozriete na cenu tak manipulácia od centrálnych bánk o čom sa dlhé roky rozpráva je pravdivá informácia, ktorá už čoskoro víde na povrch. 

 

 

 

Zdroj: goldchartsrus.com

Švajčiari a zlato.

Vo Švajčiarsku sa pripravuje referendum o štátnom zlatom poklade, ktoré sa uskutoční na konci novembra. Švajčiari hlasujú v referende o takmer všetkých dôležitých zákonoch a návrhoch zákonov. Hlavnými témami sú vrátenie štátneho zlata zo zahraničia, zákaz predávať zlato pre národnú banku a povinné rezervy v zlate vo výške 20%. Zlaté rezervy Švajčiarska sú zo 70% uskladnené doma, 20% (208 ton) je v Anglicku a 10% je v Kanade. Hlasovanie sa bude týkať stiahnutia tohto zlata späť do Švajčiarska. V Bank of England a v Bank of Canada nastala menšia panika, keďže je možné, že zlato bolo požičané alebo predané na manipuláciu ceny zlata bankami a v trezoroch sa iba vykazovalo. V alternatívnych mediach sa už dávnejšie objavili správy, že tieto centrálne banky (a nie len tieto dve) predávajú a požičiavajú zlato na manipuláciu ceny zlata a burzové špekulácie. Ak bude návrat zlata schválený späť pod Alpy, budú banky nútené nakúpiť časť zlata späť, aby mohli Švajčiarom vrátiť ich zlato. Možnosťou bude znova si ho požičať zase od nejakého iného štátu, alebo kúpiť ho priamo na trhu. Budeme túto správu sledovať, aké nakoniec pripravia riešenie a či to zlato bez problémov pripravia a prevezú. V referende sa bude rozhodovať aj o zákaze pre Švajčiarsku centrálnu banku (ŠCB) predávať zlato zo zlatých rezerv a navýšiť tieto zlaté rezervy na 20% zo svojich devízových rezerv. Momentálne je to iba 5,5%. Ak bude tento zákon schválený v tomto znení, ŠCB bude nútená postupne v najbližších rokoch nakúpiť až 3 100 ton zlata. Ak budeme predpokladať, že to nebude naraz, ale počas 10 rokov, každý rok by len Švajčiari nakupovali 12% svetovej produkcie zlata. Toto môže zvýšiť dopyt po zlate a jeho cenu. Švajčiarsko je nádherná a bohatá krajina, v devädesiatich rokoch nám predpovedali rovnakú budúcnosť, žiaľ nestalo sa tak a nám nezostáva nič iné ako robiť veci tak, ako švajčiari, a možnosťou môžem tvrdiť, že tak žiť budeme. Ochránte si svoje peniaze pred skazou ktorá prichádza a nasledujme múdre a úspešné štáty. Slovensko zlato nemá, a žiaľ ani nič v tomto smere nepodniká, tak aspoň my slováci konajme inak.

Váš tím Abdis Investment, s.r.o.